Apakah Mimpi Buruk Minyak Murah Rusia Menjadi Kenyataan?

Bayangkan adegannya. Ini tahun 2016, harga minyak rata-rata $35 per barel, dan resesi Rusia memasuki tahun kedua. Ekonomi menyusut 2-3 persen. Pengangguran merayap naik, dan upah terus turun, menekan pengeluaran konsumen. Rubel mendevaluasi, menaikkan inflasi. Untuk menahan kenaikan harga, suku bunga tetap tinggi, menghambat investasi. Pemerintah menguras cadangannya, berharap harga minyak naik sebelum mengering.

Itulah skenario mimpi buruk yang dilukiskan oleh Bank Sentral Rusia dalam makalah penelitian bulan Desember. Bank, dan anggaran federal Rusia, masih merencanakan untuk harga minyak rata-rata $50 per barel tahun depan dan mengakhiri resesi pada awal 2017. Tetapi dengan kelebihan pasokan pasar minyak global dan harga jatuh jauh di bawah $40 per barel, kemungkinan skenario pesimis meningkat, bank memperingatkan.

Jika itu terjadi, Rusia dapat menghadapi pemotongan berkelanjutan pertama dalam pengeluaran pemerintah dan penurunan kekayaan individu sejak Vladimir Putin berkuasa 16 tahun lalu.

“Kita perlu bersiap menghadapi masa-masa sulit,” kata Menteri Keuangan Anton Siluanov, yang anggarannya bergantung pada pajak dari industri minyak dan gas untuk sekitar setengah dari pendapatannya. Ketika Bank Sentral menerbitkan penelitiannya, Siluanov mengatakan harga minyak bisa turun di bawah $30 per barel pada periode tertentu, menurut kantor berita TASS.

Bahkan jika minyak hanya jatuh ke $30, rubel, yang jatuh sejalan dengan harga minyak mentah, akan melemah menjadi sekitar 80 terhadap dolar AS, kata Chris Weafer, mitra senior di perusahaan konsultan Macro Advisory yang berbasis di Moskow. Itu akan menjadi 10 persen lebih lemah dari pertengahan Desember dan devaluasi sekitar 60 persen dari dua tahun lalu, membuat orang Rusia jauh lebih miskin dalam dolar.

Belum siap menghadapi harga minyak rata-rata $30 tahun depan, Kementerian Keuangan malah memetakan pengaruh minyak $40 pada anggaran 2016. Dikatakan pendapatan pemerintah akan turun sebesar 1,6 triliun rubel ($23 miliar), atau 2 persen dari output ekonomi negara, sementara defisit akan turun dari 3 persen menjadi 5,2 persen dari PDB, atau lebih dari 4 triliun rubel ($57 miliar) akan tumbuh. .

Untuk menutupi kekurangan tersebut, kementerian mengatakan 4 triliun rubel yang terakumulasi dalam Dana Cadangan Rusia dari ekspor minyak hampir seluruhnya akan dihabiskan pada akhir 2016, menurut surat kabar Vedomosti, yang menyediakan salinan laporan tersebut. Rencana tersebut juga mengusulkan sekuestrasi 5 persen untuk pengeluaran pemerintah.

Ini berarti pemerintah akan berbuat lebih sedikit untuk mengimbangi inflasi yang lebih tinggi, upah yang lebih rendah, dan penyusutan output yang diprediksi oleh Bank Sentral. Dan jika Dana Cadangan habis sebelum harga minyak pulih, pemerintah akan terpaksa menabung lebih dalam, dan jumlah korban resesi akan bertambah.

Kemiskinan sudah meningkat. Perekonomian akan menyusut sebesar 4 persen tahun ini, dan data resmi menunjukkan bahwa dari September hingga Januari, 20,3 juta orang Rusia, atau 14 persen dari populasi, berada di bawah garis kemiskinan—2,3 juta lebih banyak dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Sejauh ini, itu tidak menghentikan peringkat persetujuan Putin melonjak ke rekor tertinggi berkat gelombang patriotisme dan aksi militer Rusia di Ukraina dan Suriah. Tapi pemilihan parlemen dijadwalkan untuk tahun depan, dan pemilihan presiden ditetapkan untuk 2018.

Kesulitan ekonomi yang berkepanjangan akan mempengaruhi “perubahan mendasar dalam sikap terhadap negara” dan dukungan untuk pemerintah akan turun, kata Vladimir Milov, kepala think tank Institute for Energy Policy di Moskow.

Sadar akan risiko sosial, pemerintah kemungkinan akan memangkas pengeluaran, terutama untuk infrastruktur dan investasi, kata Weafer. Tapi itu akan merusak fondasi pemulihan ekonomi apapun, dan akibatnya “ekonomi akan melemah lebih lama,” katanya.