Rusia telah menyetujui pemberlakuan pajak ekspor gandum baru mulai 1 Juli, yang menurut para pedagang dapat mengancam keuntungan kontrak berjangka untuk tanaman baru jika rubel melemah dalam beberapa bulan mendatang.
Pemerintah Rusia mengatakan pada hari Jumat bahwa pajak baru dimaksudkan untuk mengekang ekspor jika rubel turun tajam. Rubel turun tajam terhadap dolar pada tahun 2014, memicu ekspor biji-bijian, dan belum pulih sepenuhnya.
Pajak baru ditetapkan sebesar 50 persen dari harga pabean per ton dikurangi 5.500 rubel ($105), tetapi tidak kurang dari 50 rubel per ton, kata pemerintah dalam sebuah pernyataan.
“Tingkat pajak ekspor ini, selain fungsi fiskal, akan memiliki dampak regulasi tergantung pada perubahan harga dunia,” kata pemerintah.
Profitabilitas dari kontrak forward yang sudah selesai untuk tahun pemasaran baru, yang dimulai pada 1 Juli, sekarang berisiko karena eksportir tidak mengetahui berapa nilai tukar rubel pada saat pengiriman, kata beberapa pedagang.
“Saya bersedia membayar pajak, tapi saya ingin tahu berapa yang akan saya bayarkan,” kata seorang pedagang. Pajak dapat membuat kontrak yang sudah ditutup menjadi tidak menguntungkan jika dolar menguat menjadi sekitar 60 rubel dari 52 rubel saat ini, tambahnya.
Harga forward Laut Hitam untuk gandum tanaman baru Rusia dengan kandungan protein 12,5 persen mencapai $194 per ton (10.204 rubel dengan tarif saat ini) secara free-on-board (FOB) pada akhir minggu lalu, menurut IKAR – konsultan pertanian. .
Untuk sebagian mengurangi risiko, eksportir berencana meminta pemerintah untuk menentukan ukuran pajak menggunakan nilai tukar rubel/dolar pada saat konfirmasi transaksi, bukan pada saat pemuatan gandum, kata pedagang.
Menurut perkiraannya, eksportir telah menandatangani kontrak untuk memasok sekitar 2,8 juta ton gandum pada Juli dan 1,5 juta ton pada Agustus.
Kesepakatan maju baru, seperti tender dari GASC pembeli biji-bijian negara Mesir, juga dapat mengancam margin eksportir. GASC setuju pada hari Kamis untuk membeli 240.000 ton gandum Rusia dan Rumania untuk pengiriman 1-10 Juli.
“Menjual gandum Rusia sekarang akan memiliki unsur rolet Rusia,” kata pedagang lain. “Jika harga domestik Rusia mulai naik, eksportir mungkin mulai menahan diri karena risiko kenaikan pajak akan meningkat…. Tapi jika harganya cukup rendah, gandum Rusia masih akan ditawarkan dalam tender besar.”
Pasar gandum Rusia berorientasi ekspor, jadi penjualan lebih kuat di paruh pertama musim ini, tapi bisa menjadi lebih berisiko dan mulai melambat di paruh kedua tahun ini jika harga domestik naik, kata pedagang lainnya.