Dua tahun lalu pada bulan ini, Rusia secara resmi diterima di Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) setelah hampir 19 tahun melakukan negosiasi yang rapuh. Sejak bergabung, Rusia telah mencatat rekor waktu terpendek bagi negara anggota baru untuk mengajukan pengaduan resmi terhadap negara tersebut.
Jika beberapa politisi Barat berhasil, Rusia mungkin juga akan menduduki rekor masa jabatan terpendek di badan perdagangan global tersebut. Tentu saja, secara realistis hal ini tidak mungkin terjadi; situasi mengenai Ukraina dan sanksi hukumannya akan menjadi lebih buruk sebelum hal ini menjadi pertanyaan yang serius.
Namun dengan dibatalkannya undangan Moskow untuk menghadiri KTT G8 tahun ini dan Australia yang mengeluarkan suara-suara yang tidak menyertakan Rusia dalam KTT G20 yang dijadwalkan di Brisbane pada pertengahan November, maka pertanyaan yang harus diajukan adalah “apakah Rusia benar-benar serius untuk menjadi mitra dalam perekonomian global, atau apakah akan lebih baik jika menjadi pemasok eksternal?”
Ini mungkin tampak seperti pertanyaan yang konyol, dan saya tentu saja tidak melihat Moskow ingin meninggalkan salah satu badan perdagangan dan politik utama dunia, namun ini adalah pertanyaan mendasar bagi investor dan bisnis yang beroperasi di atau di Rusia. potensi pasar. .
Mungkin cara yang lebih baik untuk mengungkapkan pertanyaan tersebut adalah “akankah Rusia menerima peraturan keanggotaan organisasi seperti WTO, atau akankah Rusia terus-menerus mencoba menantang dan secara sepihak menafsirkan peraturan tersebut demi keuntungannya sendiri”? Jika yang terakhir ini yang terjadi, maka periode tenanglah yang merupakan pengecualian dalam kisah investasi dibandingkan periode konfrontasi.
Implikasinya mencakup tingginya premi risiko yang akan menjaga valuasi aset tetap rendah, volatilitas pendapatan dan kinerja ekonomi, seringnya terjadi konfrontasi, dan sulitnya menarik investasi masuk.
Bukti dalam enam tahun terakhir menunjukkan bahwa Kremlin dan para pemimpin bisnis Rusia sepenuhnya memahami nilai keanggotaan dalam badan perdagangan global dan blok ekonomi. Mereka memahami dengan jelas bahwa partisipasi Rusia dalam kelompok-kelompok ini merupakan prasyarat penting bagi perekonomian untuk melakukan modernisasi dan diversifikasi agar terhindar dari ketergantungan dan risiko hidrokarbon.
Namun, diversifikasi ekonomi saat ini bukanlah prioritas utama negara ini; Peristiwa di Ukraina menunjukkan bahwa hal ini jelas tidak terjadi. Pihak lain telah banyak menulis tentang peran Rusia di Ukraina, pandangan Kremlin mengenai apa yang disebut sebagai negara dekat di luar negeri, dan alasan budaya, agama, dan sejarah kebijakan luar negeri Moskow.
Cukuplah untuk mengatakan bahwa tujuan-tujuan politik tersebut saat ini lebih diutamakan daripada prioritas ekonomi dan periode gangguan pertumbuhan. Tampaknya, sebagian besar warga Rusia memandang inflasi yang lebih tinggi dan sejumlah bahan pangan pada musim dingin ini sebagai harga yang pantas untuk dibayar.
Masalah ini juga tidak akan terselesaikan dalam waktu dekat. Investor, yang datang dalam jumlah yang semakin banyak sebelum krisis Ukraina memberi tanda berhenti, akan lebih berhati-hati bahkan ketika krisis dianggap sudah berakhir.
Namun selama nostalgia terhadap Perang Dingin tidak bangkit kembali, Rusia pada akhirnya akan kembali ke jalur pembangunan yang telah dimulainya pada tahun-tahun sebelum bergabung dengan WTO.
Namun, mungkin lebih tepat untuk mengatakan bahwa Rusia “dipaksa” daripada “diinisiasi” dalam upayanya melakukan diversifikasi ekonomi. Hambatan terbesar dalam mereformasi perekonomian Rusia bukanlah Ukraina, namun keengganan Kremlin untuk mendukung upaya reformasi.
Saya menulis di opini-opini sebelumnya bahwa pada akhir tahun lalu dan setelah beberapa tahun mengalami pertumbuhan yang rendah dan berbagai guncangan, Kremlin akhirnya menerima bahwa Rusia telah kehabisan model pertumbuhan sebelumnya yang didasarkan pada kekayaan minyak yang memicu ledakan kredit dan konsumen. .
Perekonomian memerlukan model baru berdasarkan volume investasi yang lebih besar di bidang infrastruktur dan industri yang dapat menghasilkan pertumbuhan dan diversifikasi jangka panjang. Tahun lalu merupakan tahun yang sukses bagi arus masuk investasi bahkan tanpa kesepakatan BP-Rosneft yang meningkatkan jumlah tersebut. Tapi itu hanyalah permulaan dari apa yang seharusnya menjadi program panjang.
Untuk memahami pentingnya aksesi Rusia ke WTO dalam konteks tersebut, kita perlu mengingat apa yang terjadi pada tahun 2008 hingga 2010. Harga minyak anjlok dan nilai tukar rubel ikut anjlok. Bank Sentral menghabiskan sebagian besar cadangan devisanya untuk mencegah gagal bayar utang, dan pertumbuhan berbalik dari plus 5,2 persen (2008) menjadi minus 7,8 persen (2009). Krisis ini menyebabkan beberapa protes besar di kota-kota industri Rusia.
Akibat dari semua ini adalah pemahaman bahwa ketergantungan pada minyak terlalu berisiko bagi perekonomian dan stabilitas sosial dan politik. Satu-satunya cara untuk keluar dari posisi rentan tersebut adalah dengan menarik investasi dalam jumlah besar dan partisipasi perusahaan asing yang berpengalaman. Misalnya, hal ini menjadi landasan keberhasilan pertumbuhan di sektor otomotif.
Baru setelah tahun-tahun yang penuh bencana itulah pemerintah menjadi serius mengenai aksesi WTO, yang terjadi dua tahun setelah keruntuhan sektor pertanian, dan mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki iklim usaha. Pada saat itulah Presiden Vladimir Putin memerintahkan fokus pada “Survei Kemudahan Berbisnis” Bank Dunia sebagai cara untuk menunjukkan kemajuan bagi bisnis dan investor asing.
Namun di Rusia, hal ini selalu menjadi alasan mengapa mengambil jalan keluar yang mudah jika Anda bisa mengambil jalan yang sulit. Oleh karena itu, program reformasi hanya terhenti pada saat krisis, sehingga memaksa Rusia untuk segera bergabung dengan organisasi seperti WTO dalam upaya menarik investasi dan pakar asing.
Menguji aturan keanggotaan akan selalu menjadi sifat Rusia. Keanggotaan OECD, yang hingga akhir tahun lalu merupakan salah satu tujuan utama Kremlin, tidak diragukan lagi telah ditunda tanpa batas waktu – namun tidak dibatalkan.
Ada pepatah klise yang menyatakan bahwa setiap krisis juga merupakan peluang. Rusia adalah negara terbesar di dunia, namun negara ini masih mengimpor hampir 20 persen konsumsi pangannya. Hal ini merupakan akibat dari kurangnya investasi dan pengabaian selama beberapa dekade yang memerlukan lebih dari sekedar pernyataan kebijakan untuk memperbaikinya. Namun substitusi impor kini menjadi masalah keamanan nasional dan bukan sekadar masalah perekonomian. Bukan suatu kebetulan bahwa Kremlin lebih memilih untuk menerapkan larangan impor pada sektor ini – sebuah hikmah kecil bagi awan gelap.
Krisis yang terjadi saat ini tentu saja lebih buruk dan tidak dapat diprediksi dibandingkan krisis apa pun yang kita alami sejak akhir tahun 1990an. Adalah bodoh untuk mencoba menebak berapa lama gangguan pertumbuhan ini akan berlangsung dan seberapa parah dampaknya, sampai ada kejelasan yang lebih baik mengenai geopolitik dan di Ukraina Timur.
Namun sanksi tersebut merupakan sebuah langkah menyimpang, bahkan mungkin beberapa langkah, namun bukan sebuah langkah mundur. Yang bisa kita harapkan hanyalah ketika Rusia keluar dari krisis terbaru ini, akan ada antusiasme dan dukungan yang lebih besar terhadap investasi dan reformasi bisnis.
Chris Weafer adalah mitra senior Macro Advisory, sebuah perusahaan konsultan yang memberi nasihat kepada dana lindung nilai makro dan perusahaan asing yang mencari peluang investasi di Rusia.