NEW YORK – Investigasi antimonopoli Uni Eropa terhadap Google pekan lalu memicu peningkatan besar dalam mesin pencari Rusia Yandex NV, bahkan ketika “Google Rusia” masih menghadapi tantangan yang signifikan, kompetitif dan sebaliknya.
Yandex telah membangun kapitalisasi pasar sebesar $6,54 miliar, sebagian besar dengan menjual iklan di browser web yang digunakan di 64 persen komputer Rusia.
Namun perusahaan ini kehilangan pangsa pasar karena konsumen Rusia mengadopsi ponsel berbasis Android yang dilengkapi dengan produk Google yang bersaing langsung dengan aplikasi Yandex.
Hal ini juga merugikan pendapatan karena perekonomian Rusia terpukul oleh lemahnya harga minyak dan sanksi Barat atas peran Moskow dalam krisis Ukraina.
Pendapatan untuk kuartal pertama, yang dibayarkan pada tanggal 28 April, turun 29,6 persen dari tahun sebelumnya, namun pendapatan naik 11,9 persen, menurut analis yang disurvei oleh Thomson Reuters.
Dengan pulihnya saham-saham Rusia dan UE yang sedang mempertimbangkan apakah Google memiliki keunggulan kompetitif yang tidak adil, beberapa investor berharap Yandex dapat memperoleh lebih banyak ruang layar dan pendapatan iklan. Kesepakatan yang baru-baru ini diumumkan dengan browser web Mozilla untuk menjadikan Yandex sebagai mesin pencari default di Turki juga dapat menunjukkan prospek pertumbuhan bagi perusahaan tersebut.
Yandex terus tumbuh bahkan ketika menghadapi ancaman Google, kata Susan McDonald, manajer investasi di tim ekuitas pasar negara berkembang global yang berbasis di Aberdeen di London, yang baru-baru ini mulai membeli saham Yandex.
Saham tersebut, yang terdaftar di AS di Nasdaq, naik 15,4 persen pada minggu lalu, lompatan satu minggu terbesar sejak April 2013, setelah pengumuman Google dari Uni Eropa. Mereka naik 14,4 persen tahun ini, berdasarkan harga penutupan hari Senin, kurang dari kenaikan 31 persen pada ETF Market Vectors Russia, yang merupakan cara favorit bagi investor AS untuk bermain di negara tersebut.
Kenaikan harga saham Yandex mungkin berlebihan, kata Robert Lutts, presiden Cabot Money Management di Salem, Mass., yang merupakan investor jangka panjang terhadap Rusia namun skeptis terhadap Yandex. “Jelas ada reaksi spontan terhadap gagasan bahwa hal ini mungkin membantu lingkungan peraturan, tapi saya kira tidak ada manfaat nyata.”
Penyelidikan
Layanan Antimonopoli Federal Rusia juga sedang menyelidiki praktik persaingan Google di Rusia setelah Yandex meminta penyelidikan semacam itu.
Investigasi UE “mendukung tuduhan bahwa Google menyalahgunakan posisi dominannya di pasar seluler dengan menghambat persaingan,” kata Yandex kepada Reuters melalui email pada hari Senin, dan mencatat bahwa UE telah meminta bukti tentang praktik Google di Rusia sebelum penyelidikan tersebut diumumkan.
Jika Google terpaksa berhenti menggabungkan lini produknya dengan ponsel yang menjalankan sistem operasi Android, hal ini dapat membuka jalan bagi Yandex untuk memperluas pangsa pasar seluler dan pendapatan iklannya. Namun, hal tersebut mungkin masih akan memakan waktu lama, karena Google akan melawan tuduhan tersebut.
Sekitar 86 persen ponsel pintar Rusia menggunakan Android, menurut Gazprombank. Pada kuartal keempat, pangsa pasar Android Yandex sebesar 44 persen, turun dari 49 persen pada tahun sebelumnya.
Mengutip data penurunan peringkat saham Yandex pada bulan Februari, Gazprombank mengatakan “kemampuan perusahaan yang sangat terbatas untuk bersaing dengan Google” akan mengikis total pangsa pasar pencarian Rusia menjadi 56 persen pada tahun 2018.
Yandex mengatakan pangsa pasar pencariannya di Rusia, termasuk perangkat seluler, mencapai 59,7 persen pada kuartal keempat.
Rasio forward price-to-earning perusahaan sebesar 25,65 lebih tinggi dari Google, namun jauh di bawah rasio tiga digit beberapa saham Internet AS. Dibandingkan dengan perusahaan Internet Rusia lainnya, penyedia layanan pembayaran elektronik Qiwi Plc memiliki rasio 18,35.
“Sulit bagi Yandex bahwa masa depan pasar ada di seluler,” kata McDonald. “Yandex menghadapi beberapa tantangan, namun volatilitas apa pun hanya menghadirkan peluang untuk membeli prospek jangka panjang yang bagus meski harganya murah.”