Manajer dana terkemuka di perusahaan ekuitas swasta yang beroperasi di Rusia mengatakan pada hari Rabu bahwa ketegangan antara Moskow dan negara-negara Barat telah mempengaruhi kemampuan mereka untuk mengumpulkan dana di luar negeri dan akan membatasi operasi mereka selama bertahun-tahun.
Kesepakatan ekuitas swasta di Rusia telah menyusut tajam sejak awal tahun 2014 ketika Uni Eropa dan Amerika Serikat menjatuhkan sanksi terhadap Kremlin atas aneksasi wilayah Krimea di Ukraina selatan pada bulan Maret dan perannya dalam meningkatkan konflik bersenjata di wilayah timur. Ukraina.
“Kami harus membatalkan semua rencana penggalangan dana setelah Olimpiade (Musim Dingin),” kata Andrei Yakunin, putra kepala Kereta Api Rusia Vladimir Yakunin dan mitra di perusahaan layanan ekuitas swasta VIYM.
“Tahun 2014 sudah hilang, dan tahun 2015 sudah hilang. Pertanyaannya adalah siapa yang akan tetap berdiri di tahun 2016,” katanya kepada The Moscow Times di sela-sela konferensi ekuitas swasta di Moskow.
Perusahaan ekuitas swasta hanya berinvestasi $35 juta di Rusia tahun ini, dibandingkan dengan $295 juta pada tahun 2013 dan $1,6 miliar pada tahun 2011, menurut data dari Emerging Markets Private Equity Association.
Meskipun kehadiran ekuitas swasta di Rusia relatif kecil dibandingkan dengan negara-negara berkembang lainnya, ekuitas swasta dikenal menghasilkan keuntungan yang tinggi.
Para manajer dana di konferensi tersebut mengatakan semakin sulit menarik modal dari investor Eropa dan AS, yang sangat prihatin dengan risiko politik di Rusia, dan mereka menyatakan pesimisme terhadap kemungkinan perbaikan situasi dalam waktu dekat.
“Kita berada di ambang periode yang sangat sulit, yaitu dua hingga tiga tahun,” kata Vladimir Andrienko, direktur pelaksana Russia Partners, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang mengelola lebih dari $1 miliar di Rusia dan negara-negara bekas Soviet lainnya.
Pembicara lain juga mengutarakan sentimen yang sama.
“Kami pikir kabar buruk bagi perusahaan-perusahaan (Rusia) baru saja dimulai,” kata Alexander Savin, partner di Elbrus Capital, yang memberi nasihat pada dana ekuitas swasta.
Meningkatnya konflik antara Rusia dan negara-negara Barat mengenai Ukraina telah menggagalkan sejumlah kesepakatan ekuitas swasta terkemuka dalam beberapa bulan terakhir.
DMC Partners, sebuah perusahaan yang didirikan oleh trio bankir Goldman Sachs, mengabaikan upaya untuk mengumpulkan $2 miliar untuk perusahaan investasi Rusia selama musim panas karena situasi di Ukraina timur memburuk, Financial Times melaporkan awal bulan ini.
Dan pada bulan Juli, Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, yang telah meluncurkan banyak kelompok ekuitas swasta Rusia, mengatakan pihaknya membekukan semua proyek baru di Rusia menyusul kecaman internasional atas dugaan peran Moskow dalam jatuhnya sebuah pesawat Malaysia di wilayah timur Ukraina.
Meskipun mengakui besarnya krisis yang terjadi saat ini, para fund manager di konferensi tersebut juga mengatakan bahwa investasi dari Asia secara bertahap dapat menggantikan uang Eropa dan Amerika – dengan menekankan bahwa peluang masih ada.
“Anda tidak boleh meremehkan dana kekayaan negara dan individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi,” kata Yakunin, mitra VIYM, yang menyatakan bahwa ada terlalu banyak ketergantungan pada investor institusi tradisional Barat.
Michael Calvey, pendiri Baring Vostok Capital Partners, perusahaan ekuitas swasta paling sukses di Rusia, mengatakan era kemudahan uang di Rusia telah berakhir – namun ia mengatakan keuntungan masih bisa diperoleh jika investor berusaha keras untuk mencapai bisnis yang sukses dan tidak terlalu fokus pada hal-hal lain. risiko politik secara umum.
“Naluri kami adalah tetap berinvestasi ketika semua investor di sekitar kami ketakutan,” kata Calvey.
Hubungi penulis di h.amos@imedia.ru