Bagaimana bank Putin menjadi masalah $20 miliar Rusia

Ketika masalah yang dihadapi Vneshekonombank meningkat, Vladimir Dmitriyev mulai mengundurkan diri dari pekerjaannya. Pegawai negeri sipil karir berusia 62 tahun itu tidak bisa membantu bank pembangunan yang dipimpinnya selama lebih dari satu dekade.

Sebuah organisasi buram yang berada di bawah kendali Presiden Vladimir Putin, Vneshekonombank (VEB), digunakan untuk membiayai Olimpiade Musim Dingin di Sochi dan memperluas pengaruh keuangan Rusia di Ukraina. Namun sanksi-sanksi Barat telah menyebabkan negara tersebut kesulitan membayar utang luar negerinya sebesar $20 miliar dan membutuhkan dana talangan besar dari pemerintah.

Dmitriyev merasa tidak berdaya, kata sebuah sumber yang dekat dengan Kremlin kepada The Moscow Times, ketika tanah di bawahnya bergeser. Perhatiannya melayang. Pada pagi hari tanggal 18 Februari, dia mengumumkan kepada staf bahwa dia akan pergi. Seminggu kemudian dia digantikan.

Kapitalisme negara

Vneshekonombank berdiri sejak masa Vladimir Lenin, yang menggunakannya untuk membiayai perdagangan luar negeri dalam sistem hibrida komunis-kapitalis yang tumbuh dari perang saudara di Rusia. Satu abad kemudian, lembaga ini menjadi institusi kunci dalam versi lain kapitalisme negara – yaitu milik Vladimir Putin.

Pada tahun 2007, Putin mengubah VEB menjadi perusahaan pembangunan. VEB dimaksudkan untuk meniru lembaga pembangunan Jerman dan Jepang. Diatur oleh undang-undang yang disesuaikan, misinya adalah untuk membiayai ekspor dan infrastruktur serta mendukung inovasi dan usaha kecil dan menengah. Namun, tak lama kemudian, rencana ini gagal.

Ketika krisis ekonomi global melanda Rusia pada tahun 2008-2009, VEB menjadi lembaga dana talangan pemerintah. Hal ini memompa dana pemerintah ke pasar saham dan sektor keuangan, memberikan dana talangan (bailout) kepada dua bank yang sedang kesulitan dan memberikan pinjaman kepada perusahaan-perusahaan industri.

Dalam kekacauan tersebut, pedoman asli VEB dikesampingkan. Pengawasan internal dan manajemen risiko telah menguap, kata Andrei Movchan, ekonom di Carnegie Center di Moskow. VEB meningkatkan asetnya empat kali lipat menjadi hampir 2 triliun rubel ($65 miliar pada saat itu) pada akhir tahun 2009. Struktur perusahaannya membengkak.

Krisis ini menentukan arah politik untuk mendorong strategi. VEB meminjam miliaran dolar untuk membangun infrastruktur untuk Olimpiade Sochi 2014, yang termahal yang pernah ada dengan total biaya sekitar $50 miliar. Sementara itu, mereka membeli sebuah bank Ukraina dan, melalui serangkaian kesepakatan rahasia selama tahun 2009-2010, meminjamkan lebih dari $8 miliar kepada investor Rusia untuk membeli pabrik industri di Ukraina timur.

Tautan Dinas Rahasia

Sepanjang periode ini, sosok Vladimir Dmitriyev yang botak dan berkumis menjadi wajah VEB. Namun dia bukanlah pemimpinnya.

“Ini adalah kementerian semu,” kata Karen Vartapetov, analis di lembaga pemeringkat Standard & Poor’s. VEB diawasi oleh dewan beranggotakan sembilan orang yang duduk bersama Dmitriyev bersama dengan tujuh menteri pemerintah dan seorang perwakilan Kremlin. “Semua keputusan dan instruksi penting diberikan oleh Putin dan (Perdana Menteri Dmitry) Medvedev,” kata sumber Kremlin.

Selain itu, VEB terkenal dekat dengan layanan khusus Rusia. Hubungan Dmitriyev dengan hantu tidak jelas. Dia adalah seorang diplomat dan bertugas di Swedia pada akhir periode Soviet, saat dinas diplomatik bekerja sama dengan KGB. Orang lain di VEB memiliki hubungan yang lebih jelas. Pyotr Fradkov, seorang eksekutif senior di VEB, adalah putra Mikhail Fradkov, mantan perdana menteri yang kini mengepalai badan intelijen luar negeri Rusia, SVR. Pihak berwenang AS menangkap Yevgeny Buryakov tahun lalu dan menuduhnya menggunakan posisinya di VEB cabang New York sebagai kedok untuk melakukan spionase.

Dengan Putin dan dinas keamanan sebagai pengemudi di kursi belakang, kendali Dmitriyev atas organisasi tersebut dipertanyakan. Apalagi pada tahun 2009 VEB dianggap sebagai penyalur bantuan keuangan negara. Dalam postingan Facebook, Maxim Tovkailo, jurnalis Forbes versi Rusia, mengenang bagaimana wawancara dengan Dmitriyev disela oleh panggilan telepon.

“Apa maksudmu?! Bagaimana kamu membiarkan ini terjadi?! Hentikan segera!” Dmitriyev berteriak ke gagang telepon sebelum membantingnya. Lima menit kemudian telepon berdering lagi, dan Dmitriyev meninggikan suaranya lagi: “Apa ini!? Ini wilayah kita! Dapatkan bantuan! Tidak akan ada uang!” Dalam keheningan yang canggung setelahnya, Dmitriyev menjelaskan kepada pewawancaranya: “Bukan apa-apa. Hanya saja Menteri Ekonomi Chechnya mengunci diri di ruang konferensi dan mengatakan dia tidak akan pergi sampai kami memberinya uang.”

Uang Murah

Pinjaman luar negeri mendorong ekspansi VEB. Pemberi pinjaman luar negeri menyediakan uang dengan suku bunga rendah berkat dukungan implisit pemerintah dari VEB, yang akan dipinjamkan kembali oleh VEB kepada pelanggannya.

Pada tahun 2014, strategi ini hancur ketika Rusia mencaplok Krimea dan Ukraina bagian timur terlibat perang. VEB terkena sanksi yang melarang pemberi pinjaman Barat memberinya lebih banyak uang. Pada saat yang sama, asetnya di Ukraina menjadi tidak berharga, dan resesi yang semakin parah di Rusia menimbulkan pertanyaan apakah sebagian besar pinjaman yang ia berikan akan dapat dilunasi.

VEB mulai mengeluarkan banyak uang. Pada tahun 2014 dan sembilan bulan pertama tahun lalu, negara ini mengalami kerugian sebesar 383 miliar rubel ($5 miliar) karena nilai kredit macet dan investasi meningkat. Lebih buruk lagi, VEB memiliki utang luar negeri sekitar $20 miliar yang harus dibayar kembali. Para pejabat mengatakan sekitar $3 miliar harus dibayar pada tahun ini.

Rencana penyelamatan

Ketika posisi VEB memburuk, Putin mengumumkan bahwa lembaga-lembaga pembangunan Rusia telah menjadi “tempat pembuangan kredit macet”. Dmitriyev yang semakin terkepung menjadi orang yang terjatuh. Ketika rumor beredar tentang pemecatannya, sumber anonim mengatakan kepada surat kabar bahwa Dmitriyev adalah orang yang selalu jujur ​​dan gagal memberi tahu atasannya tentang risiko keuangan yang mereka ambil.

Untuk mengatasi masalah ini, pemerintah beralih ke German Gref, mantan menteri pembangunan ekonomi yang kini mengepalai bank terbesar di Rusia, Bank Tabungan. Gref berjasa mengubah Bank Tabungan dari sisa-sisa Soviet yang terperosok dalam birokrasi menjadi bank yang modern dan efisien. Menurut sumber Kremlin, dia menolak peran tersebut. Pada tanggal 26 Februari, Putin melepaskan Dmitriyev dari tugasnya, dan menunjuk salah satu wakil Gref, Sergei Gorkov.

“Jangan mengharapkan perubahan besar,” kata Movchan dari Carnegie. Gorkov, 47 tahun, sebagian besar bekerja di departemen sumber daya manusia dan bukan merupakan orang kelas berat di perbankan sektor swasta, kata Movchan. Terlebih lagi, Gorkov merupakan lulusan akademi yang dijalankan oleh dinas keamanan Rusia, FSB.

Para analis mengatakan pemerintah tidak bisa membiarkan VEB gagal, karena hal ini akan menghancurkan reputasi Rusia di pasar keuangan dan mempersulit pinjaman di masa depan. Kedatangan Gorkov mungkin membawa beberapa perbaikan dalam manajemen – ia membawa beberapa deputi, salah satunya, Nikolai Tsekhomsky, memiliki pengalaman panjang di sektor perbankan swasta. Gref juga akan mengambil peran pengawasan tidak resmi, menurut sumber Kremlin. VEB tidak menanggapi permintaan komentar.

Bahkan mungkin ada pembersihan terhadap manajer-manajer VEB yang kurang teliti, yang banyak di antaranya dikatakan telah menjadi kaya. Salah satu mantan eksekutif VEB, Ilgiz Valitov, ditangkap tak lama setelah pengangkatan Gorkov, meskipun tidak jelas apakah tindakan tersebut terkait dengan waktunya di VEB.

Inti dari setiap rencana penyelamatan, kata para analis, adalah menjual aset-aset non-inti – yang sebagian besar mengalami kerugian – dan meminta pemerintah memberikan cukup uang kepada VEB untuk bertahan hidup.

Hal ini kemungkinan berarti pinjaman sebesar setidaknya 150 miliar rubel ($2 miliar) tahun ini, pada saat pemerintah kekurangan uang dan perekonomian berada dalam resesi. Perkiraan total bantuan yang dibutuhkan mencapai $1,5 triliun rubel ($20 miliar), yang tersebar selama beberapa tahun – setara dengan sekitar 2 persen produk domestik bruto Rusia.

Membersihkan warisan VEB akan memakan waktu lama dan menyakitkan. Hasil ini dapat diprediksi, kata Vartapetov dari S&P: “VEB menjadi dana di luar anggaran yang digunakan pemerintah untuk mendanai pengeluaran anggarannya, dan hanya menunda biaya-biaya tersebut.”

Biaya tersebut kini telah jatuh tempo, dan pemerintahlah yang menanggung tagihannya.