Pejabat Rusia sedang mendiskusikan langkah-langkah besar untuk menyelamatkan bank pembangunan pemerintah setelah kebutuhan dana talangan meningkat menjadi sekitar $20 miliar.
Vneshekonombank, juga dikenal sebagai VEB, mengalami masalah setelah sanksi Barat mengurangi aksesnya ke pinjaman internasional pada tahun 2014. Bank tersebut banyak meminjam untuk membiayai Olimpiade Musim Dingin Sochi Rusia dan proyek-proyek lain yang didorong oleh politik, dan sanksi tersebut telah membuatnya berjuang untuk membayar utangnya.
Meskipun kemerosotan ekonomi menghantam keuangan pemerintah, Perdana Menteri Dmitry Medvedev mengumumkan pada rapat dewan pada hari Selasa bahwa pemerintah akan memberikan VEB 150 miliar rubel ($2,2 miliar) untuk meningkatkan modalnya tahun ini.
Namun pertemuan tersebut juga membahas rencana penyelamatan yang lebih luas, menurut surat kabar bisnis Vedomosti, yang memperoleh dokumen yang merinci langkah-langkah yang diusulkan pada hari Rabu.
Rencana yang akan meningkatkan modal, meningkatkan likuiditas dan berpotensi menyusutkan neraca VEB dan persediaan kredit macet, meliputi opsi-opsi berikut:
• Bank Sentral mengubah ratusan miliar rubel pinjaman yang sebelumnya diberikan kepada VEB menjadi modal.
• Sejumlah organisasi pemerintah menyetor sejumlah besar uang tunai ke VEB. Ini termasuk 55 miliar rubel ($ 815 juta) dari Kementerian Keuangan, 50 miliar rubel lagi dari Dana Kesejahteraan Nasional, salah satu dana cadangan Rusia, setidaknya 100 miliar rubel dari Dana Pensiun Rusia, dan simpanan oleh perusahaan milik negara yang tidak dikenal. .
• VEB menjual aset termasuk 2,7% saham di Gazprom, produsen gas alam, senilai sekitar $1,3 miliar dengan harga saham saat ini, bersama dengan sahamnya di bank Rusia Sviaz-Bank dan Globex Bank, dan Prominvestbank Ukraina. VEB juga menjual bisnis penyewaannya, serta kereta api dan pesawat miliknya.
• Auditor diundang untuk memeriksa bagian VEB Capital, salah satu anak perusahaan VEB.
• Pengeluaran untuk kegiatan amal dikurangi menjadi 1 miliar rubel ($15 juta). Tidak jelas berapa banyak VEB yang sebelumnya dihabiskan untuk amal.
• Aset yang merupakan bagian dari proyek khusus, yang mungkin berarti pinjaman Olimpiade dan pinjaman merugi lainnya, dapat dipecah menjadi entitas terpisah, kemungkinan menghapusnya dari neraca VEB.
Tidak jelas berapa banyak dari rencana itu akan dilaksanakan, tetapi “ini memecahkan masalah jangka pendek dan memungkinkan VEB untuk membayar kembali $3 miliar pinjaman luar negeri tahun ini,” kata Karen Vartapetov, seorang analis di lembaga pemeringkat S&P.
Namun, ini tidak mungkin untuk menghilangkan masalah struktural fundamental bank, katanya. Ini termasuk struktur perusahaan yang membengkak, pinjaman bermasalah yang masif, dan strategi investasi yang didorong oleh politik.
Sejak didirikan pada tahun 2007, VEB diawasi secara ketat oleh Presiden Vladimir Putin. Terlepas dari tujuannya untuk membiayai ekspor dan modernisasi industri, itu berulang kali digunakan untuk mencapai tujuan pemerintah.
Ini menyelamatkan bank dan industri selama krisis ekonomi 2008-9, memompa miliaran dolar ke dalam konstruksi Olimpiade untuk Olimpiade Sochi 2014 dan, dalam serangkaian kesepakatan rahasia selama 2009-10, lebih dari $8 miliar untuk investor Rusia meminjam untuk membeli industri pabrik di Ukraina Timur.
Banyak pinjaman terbukti tidak menguntungkan. Pada dasarnya, VEB digunakan sebagai sarana pembiayaan di luar anggaran untuk proyek-proyek khusus negara, kata Vartapetov.
Menurut kantor berita TASS, Medvedev mengatakan pada hari Selasa: “Terlepas dari situasi saat ini, kami tidak berbicara tentang mengubah tujuan umum pembuatan VEB. Bank akan terus menjadi lembaga pembangunan terkemuka dan mendanai proyek-proyek besar di berbagai sektor ekonomi.”
Ini berarti bailout dapat digunakan untuk menambal retakan, daripada mereformasi VEB secara fundamental. “Bank akan selalu menjadi struktur komersial dan politik, dan akan sulit untuk memisahkan fungsi tersebut,” kata Vartapetov.
Hubungi penulis di p.hobson@imedia.ru. Ikuti penulis di Twitter @peterhobson15