Sekitar 10 minggu yang lalu, produsen skala menengah Bashneft adalah salah satu perusahaan minyak dengan pertumbuhan tercepat di Rusia, sangat disukai oleh investor dan memiliki rekam jejak yang mengesankan dalam meningkatkan produksi.
Pendapatan Bashneft meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 56,3 miliar rubel ($1,5 miliar) dalam empat tahun sejak diakuisisi oleh konglomerat minyak-ke-telekomunikasi Sistema. Pada tanggal 9 Juli, sehari setelah harga saham Bashneft mencapai puncaknya, analis di Renaissance Capital mendesak klien untuk membeli saham tersebut karena “kombinasi unik antara pertumbuhan dan dividen.”
Kisah sukses ini kini compang-camping.
Dibuat di Bashkortostan
Didirikan setelah Perang Dunia II, kesuksesan Bashneft selalu didasarkan pada cadangan minyak di Bashkortostan, sebuah republik Rusia di wilayah Pegunungan Ural dengan populasi Muslim yang besar.
Perusahaan ini diprivatisasi di tengah kontroversi pada tahun 2003 dan diambil alih oleh Ural Rakhimov, putra presiden lama Bashkortostan, Murtaza Rakhimov.
Rakhimov menggunakan lusinan lembaga amal untuk menciptakan struktur kepemilikan yang rumit bagi Bashneft dalam upaya mengkonsolidasikan kendali dan menangkis segala tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat, menurut Shamil Yenikeyff dari Institut Studi Energi Oxford.
Rakhimov keluar dari Bashneft pada tahun 2009, hanya setahun sebelum berakhirnya 17 tahun kepemimpinan ayahnya di Bashkortostan. Senior Rakhimov memiliki hubungan yang semakin sengit dengan Kremlin menjelang akhir masa jabatannya sebagai presiden.
Ural Rakhimov juga menjadi bagian dari penyelidikan kriminal dan dicari berdasarkan surat perintah penangkapan internasional atas perannya dalam privatisasi tahun 2003 dan penjualan Bashneft ke Sistema, Interfax melaporkan pada hari Rabu, mengutip sumber penegak hukum yang tidak disebutkan namanya. (MT)
Kekhawatiran pertama kali muncul pada akhir Juli ketika pembatasan diberlakukan pada penjualan saham Bashneft oleh Sistema sebagai bagian dari penyelidikan atas tuduhan pencucian uang.
Pada hari Selasa, penyelidik menangkap miliarder pemilik Sistema, Vladimir Yevtushenkov. Harga saham Bashneft turun 20 persen pada hari Rabu di tengah kekhawatiran bahwa tindakan tersebut merupakan upaya kepentingan bisnis yang memiliki hubungan politik untuk merebut kendali produsen minyak tersebut.
Kapitalisasi perusahaan saat ini sekitar setengah dari nilai awal Juli.
“Peristiwa baru-baru ini telah secara signifikan meningkatkan kemungkinan skenario terburuk, di mana Sistema mungkin harus menjual sahamnya di Bashneft,” tulis Credit Suisse dalam catatan penelitiannya pada hari Kamis.
Menunggu di sayap
Spekulasi mengenai siapa yang mungkin mengambil alih Bashneft terfokus pada raksasa minyak milik negara Rosneft, yang tahun lalu menghabiskan $55 miliar untuk membeli TNK-BP milik swasta, perusahaan lain yang sukses dan berkembang pesat.
Rosneft mendekati Sistema tentang kemungkinan penjualan Bashneft pada tahun 2013, menurut harian bisnis Rusia Vedomosti. Juru bicara Rosneft dengan marah membantah laporan tersebut – bantahan yang juga disuarakan oleh Yevtushenkov tahun lalu.
Namun ketertarikan dari Rosneft tidaklah mengejutkan. Meskipun raksasa minyak tersebut tidak berkompetisi dalam tender tahun 2010 yang dimenangkan oleh Bashneft untuk Trebs dan Titov, sebuah ladang besar di Arktik yang mengandung sekitar 200 juta ton cadangan minyak, perusahaan tersebut sebelumnya telah menyatakan minatnya pada situs tersebut.
Dan kebangkitan Rosneft selama dekade terakhir dibangun berdasarkan akuisisi. Chief Executive Officer dan tokoh kelas berat Kremlin, Igor Sechin, diketahui berada di balik penangkapan miliarder Mikhail Khodorkovsky dan penyerapan aset energinya – perusahaan minyak Yukos – ke Rosneft.
Dorongan ekspansi Rosneft – yang menjadikannya perusahaan minyak publik terbesar di dunia – telah meninggalkan utang besar sekitar 1,5 triliun rubel ($39 miliar), namun hal itu sepertinya tidak akan menjadi batu sandungan, kata Andrei Polishchuk, seorang analis energi di kata Raiffesen. Bank.
“Rosneft adalah perusahaan yang sangat besar dibandingkan dengan Bashneft… dan perusahaan semacam itu selalu dapat memperoleh sejumlah uang, misalnya, dalam pinjaman dari bank-bank pemerintah,” menurut Polishchuk.
Yang lain menunjuk Perusahaan Minyak & Gas Independen, atau NNK, yang dijalankan oleh Eduard Khudainatov, mantan eksekutif Rosneft yang dekat dengan Sechin, sebagai kemungkinan sarana pengambilalihan.
“Bashneft telah menerapkan teknologi baru dan pendekatan baru pada ladang minyak yang sangat terkuras…yang akan membuatnya menarik bagi sejumlah perusahaan,” kata Shamil Yenikeyeff, peneliti di Institut Studi Energi Oxford.
“Masuk akal kalau itu diserap sepenuhnya oleh NNK.”
NKK secara aktif membeli saham Sistema pada hari Rabu, karena saham perusahaan tersebut anjlok 37 persen, The Financial Times melaporkan.
Rekan Putin
Investigasi kriminal yang kini menempatkan Yevtushenkov sebagai tahanan rumah difokuskan pada privatisasi Bashneft pada tahun 2003, dan pembelian mayoritas saham Sistema selanjutnya.
“Saya tidak tahu kondisi di mana Bashneft diakuisisi (oleh Sistema). Tapi saya pikir tanpa persetujuan yang tepat dari kepemimpinan saat itu (di Kremlin), transaksi tersebut tidak akan terlaksana,” Yury Luzhkov, mantan walikota dari Moskow dan rekan dekat Yevtushenkov, mengatakan kepada Komsomolskaya Pravda pada hari Rabu.
Orang lain yang pernah dekat dengan Luzhkov mengaitkan kesuksesan Yevtushenkov, dan kejatuhannya, dengan kedekatannya dengan Perdana Menteri Dmitry Medvedev.
“Selama masa kepresidenan Medvedev, Sistema benar-benar menelan Bashneft, memenangkan litigasi pengadilan atas Bashneft dan mendapatkan lisensi di salah satu ladang minyak terbesar di negara ini. Saya percaya bahwa segala sesuatu yang menjadi mungkin adalah berkat keterlibatan pribadi Medvedev dalam proses tersebut,” kata . Andrei Borodin, yang meninggalkan Rusia setelah pengambilalihan Bank of Moscow – yang dikendalikan Borodin – oleh perusahaan milik negara VTB pada tahun 2011.
Namun pada tahun 2012, Vladimir Putin kembali ke Kremlin untuk masa jabatan presiden ketiga dan pendekatannya berubah.
“Hari ini, rakyat Presiden Putin menyerang mantan kekasih keberuntungan. … Untuk memberi pelajaran kepada orang lain, mereka menunjukkan siapa sebenarnya bosnya. Begitu pula yang terjadi dengan (mantan menteri pertahanan Anatoly) Serdyukov dan (miliarder Suleiman) Kerimov, dan sekarang kepada Vladimir Yevtushenkov,” tulisnya di situs pribadinya pada hari Kamis.
Serdyukov telah menghadapi serangkaian kasus korupsi tingkat tinggi sejak ia digulingkan dari jabatannya pada tahun 2012, sementara Kerimov telah terlibat dalam serangkaian kasus yang merugikan secara finansial selama dua tahun terakhir.
Hubungi penulis di h.amos@imedia.ru