NORILSK, Rusia – Jatuhnya harga logam dapat diimbangi oleh jatuhnya rubel, sehingga Norilsk Nickel dari Rusia dapat mempertahankan margin meskipun pendapatan devisanya lebih rendah, kata kepala eksekutifnya.
CEO dan salah satu pemilik Vladimir Potanin, orang terkaya kedelapan di Rusia dengan kekayaan $12,6 miliar dari penambang nikel dan paladium terbesar di dunia, mengatakan jika harga logam tetap pada level saat ini, pendapatan devisa Norilsk pada tahun 2015 dari tahun sebelumnya akan turun menjadi $10 miliar.
Namun dia mengatakan penurunan harga logam tidak akan mempengaruhi margin laba sebelum bunga, pajak, dan depresiasi (EBITDA) perusahaan, yang akan melebihi 40 persen tahun ini. Dia tidak memberikan data untuk tahun 2014.
Banyak perusahaan Rusia yang terkena dampak pelemahan perekonomian, yang diakibatkan oleh melemahnya harga minyak dan sanksi Barat terkait krisis Ukraina, namun eksportir menikmati penurunan nilai rubel sebesar 50 persen sejak awal tahun lalu.
Potanin mengatakan bahwa yang lebih penting bagi bisnis intinya, yang terletak 300 kilometer (186 mil) di dalam Lingkaran Arktik di mana cuaca gelap selama lebih dari sebulan di musim dingin, adalah harga produk logam utama perusahaan.
Nikel, yang merupakan penyumbang terbesar penjualan Norilsk, telah anjlok lebih dari 40 persen sejak bulan Mei menjadi $14.700 per ton, sementara harga tembaga mencapai level terendah dalam 5 1/2 tahun sebesar $5.548 per ton pada minggu lalu.
“Penurunan nikel dan tembaga menyebabkan penurunan pendapatan,” kata Potanin dalam pengarahan Kamis malam di kota Norilsk, tempat para tahanan dari kamp kerja paksa Josef Stalin membangun pabrik peleburan pertama pada tahun 1930an.
“Namun, depresiasi rubel secara signifikan mengimbangi penurunan harga.”
Raksasa pertambangan tersebut, yang 30 persen sahamnya dimiliki oleh Potanin bersama dengan raksasa aluminium milik Oleg Deripaska, RusAl, dan taipan berpengaruh Roman Abramovich, adalah salah satu eksportir utama Rusia dan harus mencapai keseimbangan antara memuaskan pemegang saham dan menjaga hubungan baik dengan Kremlin.
Akhir tahun lalu, pemerintah memerintahkan eksportir besar untuk secara teratur menjual pendapatan devisa di pasar domestik untuk mencoba mendukung pelemahan rubel, namun Potanin mengatakan tidak ada tekanan untuk meningkatkan penjualan valuta asing.
Potanin mengatakan strategi Norilsk dalam menjual aset non-inti untuk fokus pada proyek produksi besar dan berbiaya rendah di Arktik tidak berubah dan tidak akan ada perubahan dalam kebijakan dividennya menyusul kemerosotan rubel.
Dividennya merupakan sumber pendapatan penting bagi RusAl, yang juga mendapat keuntungan dari lemahnya rubel, namun masih harus membayar utang bersih sebesar $10 miliar.
Menurut Potanin, Norilsk, yang tidak berada di bawah sanksi Barat, masih dapat mengakses pasar modal internasional dan akan berupaya tahun ini untuk membiayai kembali utangnya sebesar $1 miliar, yang harus dilunasi oleh perusahaan senilai $23 miliar tersebut pada tahun 2016.
Dia juga mengatakan perusahaan, yang menambang 14 persen nikel dunia dan 40 persen paladium dunia, mungkin mempertimbangkan untuk membeli sahamnya dalam jumlah kecil untuk mendukung harga, namun tidak memiliki rencana untuk meluncurkan program pembelian kembali secara resmi agar tidak menumpuk.
Norilsk masih tertarik untuk membeli paladium dari Bank Sentral Rusia, kata Potanin, seraya menambahkan bahwa tidak ada tanggapan dari bank tersebut terhadap tawarannya. Ia berharap pelemahan rubel bisa memacu tindakan.