Rusia memerlukan pendekatan yang lebih konservatif terhadap cadangan devisanya, kata Bank Sentral pada hari Selasa, di tengah risiko terhadap stabilitas keuangan akibat terbatasnya akses terhadap modal asing, kebijakan moneter AS yang lebih ketat, dan harga minyak yang fluktuatif.
Bank mengatakan dalam Tinjauan Stabilitas Keuangannya bahwa Rusia terlindungi dengan baik terhadap ketidakseimbangan pasar global, tetapi rubel dapat melemah dan pelarian modal dapat meningkat jika Federal Reserve AS menaikkan suku bunga.
Rusia meluncur ke dalam resesi tahun ini, terkena sanksi atas perannya di Ukraina dan penurunan tajam harga minyak tahun lalu. Bank Sentral memperkirakan perekonomian akan menyusut sebesar 3,2 persen tahun ini.
Setelah menunjukkan keengganan akhir tahun lalu untuk menggunakan emas dan mata uangnya untuk mendukung rubel, bank telah berjanji untuk meningkatkan cadangannya menjadi $500 miliar, dari $360 miliar, selama beberapa tahun ke depan.
“Situasi spesifik Rusia memerlukan pendekatan yang lebih konservatif (untuk cadangan) yang memperhitungkan kemungkinan pembatasan jangka panjang pada akses ke pasar luar negeri dan kebutuhan untuk memperhitungkan potensi arus keluar modal yang signifikan dalam dua hingga tiga tahun ke depan.” kata pihak bank.
Bank Sentral mengatakan akan memulai suntikan likuiditas valuta asing dan intervensi pasar untuk mendukung rubel jika risiko arus keluar modal yang lebih tinggi terwujud.
Dikatakan harga minyak saat ini antara $60 dan $65 per barel sudah cukup untuk mendukung anggaran federal dan kelayakan kredit perusahaan minyak domestik.
Perusahaan-perusahaan minyak, eksportir utama Rusia, berada dalam posisi yang nyaman dan dapat menahan harga minyak serendah $40 per barel, tambahnya.
Secara keseluruhan, bank mengatakan dalam laporannya, perusahaan Rusia seharusnya tidak memiliki masalah untuk melunasi utang luar negeri sebesar $65 miliar yang jatuh tempo pada akhir tahun, dengan mengatakan bank lokal memiliki penyangga devisa sekitar $43 miliar.
Itu melihat potensi kekurangan likuiditas valuta asing di antara masing-masing bank tidak lebih dari $4 miliar tahun ini, yang dapat ditutupi oleh pinjaman antar bank atau mekanisme Bank Sentral, seperti operasi repo.
Tetapi utang perusahaan secara keseluruhan tetap sangat tinggi, kata bank itu, seraya menambahkan bahwa kredit bermasalah tumbuh, khususnya dalam konstruksi, produksi mesin dan peralatan untuk pertanian, dan perdagangan ritel.
“Mengingat beban utang yang tinggi dari sektor korporasi, penurunan kualitas portofolio pinjaman perusahaan akan terus berlanjut,” katanya.
Bank mengatakan bahwa kredit bermasalah dapat mencapai puncaknya pada 16,5-17 persen akhir tahun ini atau pada paruh pertama tahun 2016 dan tingkat pertumbuhan tahunan mereka dapat mencapai 9-11 persen.
Diperkirakan total utang luar negeri lembaga non-keuangan Rusia mencapai 29,4 persen dari produk domestik bruto pada 1 Januari.