Presiden Belarusia Alexander Lukashenko menakuti pasar obligasi Kamis dengan berbicara tentang kemungkinan restrukturisasi utang luar negeri Belarusia senilai $4 miliar yang jatuh tempo tahun ini, melunakkan komentarnya untuk merujuk hanya pada pembiayaan kembali.
Selama konferensi pers maraton, pemimpin veteran Belarusia membuat pernyataan mengejutkan bahwa Belarus dapat mengadakan pembicaraan untuk merestrukturisasi utangnya jika berjuang untuk membayarnya kembali. Hal ini menyebabkan penurunan 27 sen terhadap dolar dalam nilai obligasi negara Belarusia.
Tapi di tengah konferensi pers tujuh jamnya, dia mengubah naskahnya. Dengan penjualan utang luar negeri Belarusia yang masih berlangsung, dia berusaha meyakinkan pemegang obligasi dan hanya berbicara tentang kemungkinan “pembiayaan kembali”.
Kementerian Keuangan Belarusia juga mengatakan bahwa negara tersebut memiliki sumber daya yang cukup untuk memenuhi kewajiban utangnya pada tahun 2015 dan tidak mempertimbangkan restrukturisasi.
Pemerintah Minsk bekerja dengan Bank Nasional untuk menarik sumber daya guna membiayai kembali sebagian utang, katanya dalam sebuah pernyataan. Refinancing berarti meminjam di pasar untuk memenuhi kewajiban utang; restrukturisasi berarti negosiasi ulang syarat, tarif dan kondisi utang.
“Beberapa pemegang obligasi khawatir bahwa kami berada dalam situasi pra-gagal bayar. Itu tidak berarti apa-apa,” kata Lukashenko dalam jumpa pers tahunan, menguraikan komentar awalnya.
“Pembiayaan kembali akan baik untuk kami, tetapi kami memberikan pembiayaan penuh atas utang kami dalam anggaran … Pemegang obligasi kami tidak perlu khawatir atau mencari cara untuk menjualnya (obligasi) dengan harga murah.”
Sebelumnya, Lukashenko, yang memberikan angka pembayaran utang dalam mata uang asing tahun ini, mengatakan: “Jika menjadi sulit (untuk membayar), kami akan mengadakan pembicaraan tentang restrukturisasi utang.”
Spread imbal hasil Treasury Belarus melebar 900 basis poin menjadi 1.463 bp dan obligasi 2015 dan 2018 dijual setelah komentar awalnya. Selisihnya mengencang setelah dia melunakkan komentarnya, tetapi tetap 7 poin persentase lebih lebar dari pada penutupan hari Rabu, yang mencerminkan kecemasan investor.
Tekanan Rusia
Reaksi awal dari para analis adalah bahwa komentar Lukashenko tampaknya ditujukan untuk menekan Rusia, yang ekonomi raksasanya mendominasi pasar Belarusia dan yang gejolak ekonominya sendiri bergema di tetangganya yang lebih kecil tahun ini.
“Ada kemungkinan Lukashenko akan berkata, ‘Kami akan pergi dari klub ini dan bahkan menyeberang ke sisi lain kecuali Anda terus membiayai kami,'” kata Greg Saichin, kepala utang baru di Allianz Global Investors.
“Masalahnya adalah apakah dia punya uang atau tidak. Kesan saya adalah dia tidak punya uang untuk semua yang dia butuhkan, jadi dia mungkin akan mendorong Rusia untuk memberinya uang.”
Komentator lain berpendapat bahwa Lukashenko mungkin salah bicara.
Lukashenko mengatakan Belarusia akan menerima hingga $1 miliar kredit lebih lanjut dari Rusia tahun ini. Ini termasuk $440 juta dari dana anti-krisis Uni Ekonomi Eurasia yang dipimpin Rusia dan $500 juta lagi yang dialokasikan oleh Rusia untuk Belarus dalam anggarannya.
Dia tidak merinci hutang $ 4 miliar. Sebagian besar jatuh tempo tahun ini dan berutang ke Rusia. Tetapi jumlah itu juga harus mencakup pelunasan eurobond senilai $1 miliar, dengan kupon 8,75 persen, yang akan jatuh tempo pada Agustus tahun ini.
Rubel Belarusia telah jatuh lebih dari sepertiga sejak pertengahan Desember, terjebak dalam gejolak ekonomi di Rusia. Hal ini mendorong Belarus mengambil langkah darurat untuk mempertahankan mata uangnya.
Obligasi Belarus senilai $1 miliar yang jatuh tempo pada Agustus 2015 turun 27 sen dan terbitan Januari 2018 dengan $800 juta yang belum terlunasi kehilangan 26 sen, setelah komentar awal Lukashenko. Masalah diperdagangkan pada 65-70 sen terhadap dolar, menurut data Tradeweb.
Pada konferensi pers yang sama, Lukashenko juga mengangkat momok konflik Ukraina yang menyebar ke Belarusia, menegaskan kembali kemerdekaan Belarusia dan berusaha meyakinkan rakyat Belarusia bahwa ia akan terus memberi mereka stabilitas tanpa pergolakan.
Mengacu pada konflik di negara tetangga Ukraina, yang telah merenggut lebih dari 5.000 nyawa, dia berbicara tentang perlunya perlindungan perbatasan yang lebih besar. Dia mengatakan dia tidak bisa membayangkan seorang pria Rusia datang ke Belarusia untuk berperang.
Penanganan ekonomi yang salah dengan memperkenalkan “terapi kejut”, misalnya, dapat menyebabkan pertempuran di jalan-jalan Belarusia, katanya. “Mungkin ada ‘Maidan’,” katanya, mengacu pada protes jalanan yang menggulingkan presiden yang didukung Moskow di Ukraina hampir setahun lalu.
Lukashenko telah memerintah negara berpenduduk 9,5 juta jiwa sejak 1994. Amerika Serikat pernah menyebutnya sebagai ‘diktator terakhir’ Eropa dan dia masih dijauhi oleh Barat karena gaya otokratisnya di dalam negeri.
Pada hari Kamis, dia mengatakan bahwa jika dia “hidup dan sehat”, dia akan kembali memenuhi syarat untuk dipilih sebagai presiden pada akhir tahun ini dalam masa jabatan kelimanya.
Selama masa pemerintahannya yang panjang, Lukashenko sering mencoba mempermainkan Rusia melawan Barat. Dia dengan cepat membantah mereka yang melihat Belarusia sebagai “semacam bagian dari dunia Rusia”. Tetapi para analis mengatakan, meskipun kadang-kadang terjadi gesekan di Moskow, dia jarang menyimpang cukup jauh ke dalam kebijakan untuk membuat marah Kremlin.