Menurunnya penjualan ke Eropa dan jatuhnya harga energi tidak hanya merugikan pendapatan Gazprom, produsen gas alam terkemuka di Rusia, namun juga mengurangi dana yang sangat dibutuhkan anggaran negara tersebut.
Gazprom biasanya menyumbang hampir seperlima dari pendapatan anggaran federal, jumlah yang ingin diterima oleh Kementerian Keuangan tahun ini dalam upayanya membangun sumber dayanya untuk bertahan dari krisis ekonomi yang disebabkan oleh sanksi-sanksi Barat.
Namun musim dingin yang sejuk, efisiensi energi yang lebih baik, dan keengganan Eropa untuk mengambil gas dari Rusia, yang berada di bawah sanksi Uni Eropa dan AS, menyebabkan beberapa pelanggan utama perusahaan gas tersebut mengurangi separuh pasokan mereka.
Dan jika harga tetap rendah seiring dengan harga minyak, yang telah anjlok hampir 50 persen sejak pertengahan tahun lalu, Gazprom dan Rusia bisa mengalami kerugian miliaran dolar. Harga dalam kontrak Gazprom terkait dengan harga minyak dengan jeda enam hingga sembilan bulan.
Analis Bank Tabungan CIB Alex Fak mengatakan anggaran bisa mengalami kerugian sekitar $6 miliar per tahun jika harga gas di Eropa turun sebesar 35 persen seperti perkiraan, dan kemungkinan penjualan turun sepertiganya.
Juru bicara Gazprom menolak mengomentari angka tersebut, namun mengatakan penurunan ekspor disebabkan oleh cuaca yang lebih hangat dan harga yang rendah.
Penjualan ke Eropa menghasilkan lebih dari separuh pendapatan Gazprom dan perusahaan tersebut menghasilkan sekitar 8 persen produk domestik bruto Rusia.
Menurut operator gas Eropa Nel dan Opal, rata-rata pasokan gas harian Rusia ke pipa Nord Stream melalui Laut Baltik berkurang lebih dari setengahnya pada 1-17 Februari menjadi 45 juta meter kubik (mcm) dari 98 mcm pada periode yang sama tahun lalu.
Pasokan melalui Ukraina, yang merupakan jalur pengiriman sekitar separuh gas Rusia ke Eropa, rata-rata mencapai 48 mcm selama periode tersebut, turun dari 104,4 mcm pada periode yang sama tahun 2014.
Gazprom juga harus menghadapi jatuhnya harga kontrak jangka panjang, yang merupakan tulang punggung kesepakatan dengan perusahaan-perusahaan Eropa. Kementerian Perekonomian Rusia memperkirakan harga rata-rata gas Rusia di Eropa akan turun lebih dari sepertiganya, menjadi $222 per 1.000 meter kubik.
“Pedagang tahu bahwa mereka akan bisa membeli gas lebih murah pada bulan April atau Mei sehingga mereka melakukan arbitrase, mereka mengeluarkannya dari tempat penyimpanan untuk saat ini,” kata seorang pedagang grosir asal Italia.
Pakar industri mengatakan konsumsi gas di Eropa Barat berada pada titik terendah dalam beberapa tahun terakhir karena lemahnya perekonomian, setidaknya di luar Jerman.
Perusahaan utilitas terbesar di Eropa telah mengurangi pembelian gas terkait minyak Rusia sekitar seperempat sejak 1 Januari, atau 50 meter kubik per hari, menurut data aliran di Reuters Eikon.
“Dua musim dingin yang sejuk berturut-turut telah membatasi penggunaan oleh pelanggan domestik yang juga menjadi lebih hemat energi dengan beralih ke boiler kondensasi dengan penggunaan rendah,” kata sumber regulator pasar Eropa.
Tahun lalu, penggunaan gas-to-power menyumbang 9,6 persen dari total bauran listrik Jerman di pasar energi terbesar UE, turun dari 10,5 persen pada tahun 2013.