LONDON – Reksa dana yang berinvestasi di Rusia dan Tiongkok merupakan saham dengan kinerja terbaik pada paruh pertama tahun 2015, meskipun pergolakan di Shanghai dan melemahnya harga minyak dapat mengikis kenaikan tersebut dalam beberapa bulan mendatang.
Dana yang berspesialisasi di Eropa Timur dan Tengah menduduki peringkat teratas, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Lipper, sebuah perusahaan pemeringkat dana, pemeringkatan, dan informasi yang dimiliki oleh Thomson Reuters. Data tersebut berkaitan dengan dana yang dijual di Inggris.
Dana yang didedikasikan untuk Eropa Timur biasanya didominasi oleh Rusia, yang mencakup 67 persen indeks MSCI Eropa Timur.
Saham Moskow naik 18 persen dalam dolar antara bulan Januari dan Juni setelah penurunan sebesar 40 persen pada tahun lalu, kenaikan ini terutama didorong oleh kenaikan harga minyak sebesar 45 persen pada periode ini.
Pasar Eropa Timur lainnya, Hongaria, juga berkinerja baik, dibantu oleh penurunan suku bunga bank sentral dan tanda-tanda pemulihan di Jerman dan zona euro. Saham Hongaria khususnya menghasilkan keuntungan 17 persen.
Saham-saham Tiongkok kini berada di zona merah setelah kemerosotan 30 persen di pasar daratan yang dimulai pada pertengahan Juni, namun saham-saham asing naik hampir 20 persen dalam dolar antara bulan Januari dan akhir Juni.
Kemajuan Rusia dan Tiongkok, setelah bertahun-tahun melemah, menyesatkan banyak dana emerging fund. Namun ini merupakan setengah tahun yang baik bagi dana BRIC yang berinvestasi di “empat besar” Brazil, Rusia, India dan Tiongkok.
“Kami telah berhasil dengan sangat baik karena Tiongkok, meskipun kami tidak berpartisipasi dalam pasar saham A,” kata Kunal Ghosh, manajer portofolio di Allianz Global Investments, yang dana ekuitas BRIC dan Global EM-nya menduduki puncak klasemen dengan 18 saham. dan pengembalian 14 persen. .
“Kami secara selektif membeli perusahaan-perusahaan bagus kelas atas dengan model bisnis yang solid dan hasil dividen 5-7 persen dan kami menambahkannya saat penjualan terjadi.”
Julian Mayo, yang dananya Charlemagne Magna Global Emerging Market berada di 10 besar dengan tingkat pengembalian semester pertama hanya di atas 10 persen, mengatakan saham dengan kinerja terbaik dalam portofolionya adalah saham Hong Kong di perusahaan asuransi Tiongkok Ping An dan pengecer online JD.com. yang terdaftar di New York tahun lalu.
Saham Ping An naik 80 persen sementara JD.com naik lebih dari 50 persen pada semester pertama.
“Kami secara umum netral terhadap Tiongkok, namun yang mendorong kinerja kami adalah pemilihan saham yang tidak biasa,” kata Mayo.
“Ada banyak kegembiraan yang telah tertembus saat ini sehingga pasar turun ke tingkat yang lebih masuk akal, namun pendapatan Tiongkok tidak terlalu kuat … ini akan menjadi soal pemilihan saham lagi di paruh kedua.”
Dana yang berfokus pada Rusia dan Tiongkok tampaknya tidak akan mengulangi kinerjanya pada paruh kedua tahun 2015, karena Tiongkok kemungkinan akan semakin tertekan oleh pertumbuhan yang lebih lambat dan kekhawatiran akan utang yang berlebihan dalam perekonomian.
Saham-saham Rusia juga terlihat datar seperti halnya Tiongkok, ancaman kenaikan suku bunga AS dan kemungkinan berakhirnya sanksi terhadap Iran mencegah kenaikan harga minyak lebih lanjut.
Namun Ghosh mengatakan dia baru-baru ini mulai menutup posisi underweightnya terhadap Rusia dalam dana negara-negara berkembang (EM) dan secara selektif menambahkan dana ke India, yang stagnan setelah memperoleh keuntungan yang solid pada tahun 2014.
Di urutan terbawah tahun ini adalah dana ekuitas yang didedikasikan untuk Amerika Latin, yang menyumbang 15 dari 20 dana terbawah berdasarkan kinerja, menurut Lipper.
Hal ini berkat Brasil yang mengalami resesi ekonomi terburuk dalam seperempat abad. Eksportir komoditas seperti Peru dan Chile dirugikan oleh melemahnya harga logam dan Meksiko rentan terhadap kenaikan suku bunga AS.
Saham Brasil turun sekitar 15 persen dalam dolar.
“Perekonomian Brasil masih lemah… Prospek makro akan membaik, namun sangat lambat,” kata Mayo, seraya menambahkan bahwa ia kelebihan berat badan terhadap Meksiko.