Nasib Transaero, maskapai penerbangan swasta terbesar Rusia, berada di ujung tanduk

Kesepakatan kedua untuk mengambil alih Transaero telah gagal, meninggalkan sedikit harapan bahwa maskapai ini dapat menghindari kebangkrutan.

Setelah dua bulan terombang-ambing antara kebangkrutan dan janji dari maskapai lain untuk menyelamatkannya, maskapai penerbangan terbesar kedua Rusia, Transaero, tampaknya telah memastikan nasibnya minggu ini ketika kesepakatan pengambilalihan kedua gagal.

Salah satu pemilik S7 Airlines, Vladislav Filyov, yang sedang dalam proses membeli 51 persen saham pengendali di Transaero, mengumumkan pada hari Senin bahwa ia menarik diri dari kesepakatan tersebut.

Ini adalah kedua kalinya sebuah maskapai penerbangan besar mencoba dan gagal menyelamatkan Transaero dari keruntuhan utang sebesar 260 miliar rubel ($4 miliar), dan meskipun S7 mengatakan pada hari berikutnya kesepakatan itu dapat dihidupkan kembali, kata analis yang disurvei oleh The Moscow Times, di sana tidak akan ada upaya ketiga.

Transaero saat ini tidak punya apa-apa untuk ditawarkan kepada calon pembelinya: Transaero dilarang terbang, tujuan internasional utamanya telah diberikan kepada perusahaan andalan Rusia Aeroflot, dan dibebani utang. Kebangkrutan adalah satu-satunya pilihan yang tersisa, para ahli sepakat.

Hingga saat ini, Transaero mengoperasikan penerbangan ke 260 tujuan Rusia dan internasional, menguasai 14 persen pasar penerbangan domestik. Dari Januari hingga Juli tahun ini, 7,5 juta penumpang terbang dengan Transaero, sedangkan total pada tahun 2014 adalah 13,2 juta.

Keuangan perusahaan melemah karena resesi dan devaluasi tajam rubel, yang menekan permintaan perjalanan dan meningkatkan biaya sewa pesawat, yang seringkali dalam mata uang dolar.

Utang Transaero sebesar 260 juta rubel mencakup 150 miliar rubel ($2,4 miliar) utang sewa dan 20 miliar rubel ($325 juta) utang kepada manajemen bandara dan perusahaan bahan bakar. Menurut kantor berita TASS, maskapai ini juga memiliki pinjaman senilai miliaran rubel dari sekelompok bank besar Rusia.

Pada tanggal 1 September, Aeroflot mengumumkan tawaran untuk membeli 75 persen saham di Transaero seharga 1 rubel simbolis untuk menyelamatkannya dari kebangkrutan. Kesepakatan itu gagal sebulan kemudian, ketika pemangku kepentingan perusahaan gagal memproduksi saham tersebut sesuai batas waktu kesepakatan yang ditetapkan pada 28 September.

Pejabat pemerintah dan kreditor Transaero – termasuk bank milik negara VTB (berhutang 12,7 miliar rubel) dan Sberbank (berutang 6 miliar rubel) – segera mulai mempertimbangkan kebangkrutannya, dan Transaero dilarang menjual tiket lagi. Dalam waktu kurang dari sebulan, lisensinya dicabut dan dilarang terbang.

Pada tanggal 20 Oktober, maskapai penerbangan tersebut tampaknya mendapat pertolongan ketika Filyov dari S7 mengumumkan bahwa dia telah setuju dengan pemangku kepentingan utama Transaero, Alexander Pleshakov, untuk membeli setidaknya 51 persen saham di perusahaan tersebut.

Dalam sebuah wawancara dengan stasiun radio Kommersant FM dua hari kemudian, Filyov dengan percaya diri menyebutnya sebagai kesepakatan yang telah selesai, tetapi dua minggu kemudian istrinya Natalya, salah satu pemilik S7, mengatakan bahwa kesepakatan itu dibatalkan karena Pleshakov gagal memproduksinya. 51 persen saham yang tidak terbebani.

Pemegang saham Transaero saat ini tidak memiliki 51 persen saham yang tidak terbebani, kata juru bicara pemilik S7 dalam komentar tertulis kepada The Moscow Times.

“Beberapa saham tersebut juga sedang digugat, sehingga penyelesaian transaksi dalam situasi saat ini tidak memungkinkan,” kata juru bicara tersebut.

Dalam pernyataan yang diposting di Twitter oleh istrinya Olga, ketua dewan direksi Transaero, Pleshakov mengatakan Filyov telah melanggar ketentuan perjanjian mereka, yang memberi Pleshakov waktu 60 hari untuk menghasilkan 51 persen saham.

“Pengumuman Filyov bahwa dia harus ‘meninggalkan kesepakatan pembelian saham’ sebelum jangka waktu 60 hari berakhir (hanya 12 hari) jelas merupakan pelanggaran,” tulis Pleshakov di Twitter, seraya menambahkan bahwa dia akan menjual lebih banyak saham dalam periode 60 hari tersebut dapat telah membeli dan bahwa Filyov sangat menyadari bahwa saham tersebut dibebani.

The Moscow Times tidak dapat menghubungi Pleshakova untuk memberikan komentar mengenai apakah suaminya berencana untuk memaksakan kesepakatan itu, atau apa yang dihadapi Transaero di masa depan.

Juru bicara S7 mengatakan pada hari Selasa bahwa perusahaannya akan kembali ke meja perundingan “jika perwakilan VTB memutuskan untuk melepaskan saham Transaero dan Pleshakov berhasil mengumpulkan 51 persen saham.”

Sumber: Laporan tahunan Transaero.

Volume penumpang Transaero

Juru bicara VTB, kreditor utama Transaero yang memegang jaminan 25 persen saham perusahaan, tidak membenarkan atau menyangkal spekulasi bahwa pihaknya telah memblokir kesepakatan tersebut.

“Bank akan berusaha mendapatkan utang perusahaan…melalui jalur hukum,” kata VTB dalam komentar tertulis yang dikirim ke The Moscow Times.

Pemerintahlah yang mencoba menyelamatkan Transaero, kata Andrei Kramarenko, pakar di Institut Ekonomi dan Kebijakan Transportasi, sebuah lembaga pemikir yang berbasis di Moskow.

“Adalah (Wakil Perdana Menteri Igor) Shuvalov yang memprakarsai perjanjian dengan Aeroflot,” ujarnya. “(Pemerintah) melakukan upaya untuk menjaga Transaero tetap berjalan, menghindari kenaikan harga dan menjaga persaingan di pasar,” namun Aeroflot tidak dapat mengambil manfaat dari kesepakatan tersebut dan membatalkannya karena alasan teknis, katanya.

Kebangkrutan Transaero berarti pemecatan 11.000 karyawan. Beberapa analis memperkirakan kenaikan harga tiket pesawat secara dramatis, dan memperingatkan bahwa bank-bank kecil yang meminjamkan uang kepada maskapai penerbangan tersebut juga dapat mengalami kesulitan keuangan.

Transaero tidak dapat ditebus sejak awal: ia terjerumus ke dalam utang jutaan rubel, kata Oleg Panteleyev, kepala analisis di kantor berita Aviaport.

“Menyelamatkan Transaero berarti melipatgandakan kerugian,” kata Panteleyev. “Itulah mengapa opsi penyimpanannya pun melibatkan restrukturisasi dan pemotongan sebagian besar,” tambahnya.

“(Nasibnya) sebagian besar bergantung pada kreditur. Jika mereka bisa sepakat satu sama lain, maka tidak diperlukan penyelamat pertama atau penyelamat kedua. Tapi mereka memiliki kepentingan yang sangat berbeda… beberapa dari mereka menentang, dan setuju tidak tercapai,” katanya kepada The Moscow Times.

Baik Kramarenko maupun Panteleyev sepakat bahwa kebangkrutan tidak dapat dihindari pada saat ini.

“Transaero bunuh diri. Anda tidak bisa terbang dalam waktu lama jika mengalami kerugian,” kata Kramarenko.