Ini semua tentang mata uang

Itu Konferensi MT bagian ini tidak melibatkan pelaporan atau editorial The Moscow Times.

Berita dunia selama seminggu terakhir ini didominasi oleh berita tentang “Black Monday”, “penjualan Pasar Saham Global”, dan “China Stock Crash”. Hal ini mengakibatkan ratusan miliar dolar terhapus dari pasar keuangan dunia pada awal minggu lalu, meskipun pasar tampaknya telah pulih pada akhir minggu lalu. Pergerakan pasar saham juga mengakibatkan beberapa perubahan nilai tukar yang dramatis dengan pergerakan yang signifikan pada seluruh mata uang utama dunia. Peristiwa ini memperkuat perlunya mempertimbangkan secara hati-hati mata uang yang digunakan dalam transaksi.

Baik Anda melakukan kesepakatan M&A bernilai jutaan dolar, refinancing utang, menyewa apartemen, atau membeli mobil, kesepakatan sering kali diberi harga dengan mengacu pada USD atau Euro, terutama bila ada unsur asing. Mata uang yang dipilih dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian yang signifikan tergantung pada mata uang yang dipilih. Beberapa faktor utama yang perlu dipertimbangkan meliputi:

Ketidakcocokan mata uang

Apakah ada ketidaksesuaian antara mata uang yang digunakan untuk menandatangani kewajiban pembayaran (misalnya dolar) dan mata uang yang digunakan perusahaan atau orang untuk memperoleh uang (misalnya rubel). Ada beberapa strategi untuk mengatasi hal ini, antara lain:

Hedging mata uang: lindung nilai mata uang sebenarnya adalah cara melakukan lindung nilai terhadap pergerakan mata uang dalam jangka waktu tertentu. Ini adalah alat yang populer di Barat dan, dengan tunduk pada pengamanan tertentu, termasuk perizinan yang sesuai, dll., tersedia dan dapat diterapkan di pasar Rusia – secara historis semua pengaturan lindung nilai secara efektif merupakan taruhan yang tidak dapat diterapkan. Namun, penggunaan lindung nilai di Rusia masih terbatas.

Beli mata uang: membeli mata uang juga merupakan cara untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan mata uang. Misalnya, jika suatu perusahaan mengetahui dalam waktu enam bulan bahwa ia mempunyai kewajiban pembayaran euro kepada pemasok asing, maka perusahaan tersebut sekarang dapat membeli euro untuk menutupi seluruh atau sebagian kewajiban pembayaran tersebut dan dengan demikian, baik sebagian atau seluruhnya, risiko mata uangnya.

Memperlancar tingkat konversi: para pihak sepakat untuk menggunakan nilai tukar rata-rata, daripada menetapkannya pada hari tertentu. Hal ini dapat membantu memuluskan perubahan mata uang yang bersifat sementara.

Tentu saja, tidak ada seorang pun yang akan mengeluh tentang perolehan keuntungan yang signifikan akibat perubahan mata uang, namun risiko kerugian mata uang idealnya harus dimitigasi sebelum risiko tersebut muncul.

Pelanggaran kontrak

Risiko mata uang tidak terbatas pada pembayaran yang harus dilakukan berdasarkan kontrak terkait, karena kontrak dapat dibatalkan dan tuntutan kerugian dapat diajukan. Contoh berikut berguna untuk menunjukkan cara kerjanya:

Penjualan: Seorang pengusaha Rusia menjual sebagian perusahaannya kepada investor keuangan Eropa. Transaksi ini dilakukan berdasarkan hukum Inggris. Pengusaha Rusia itu memberikan jaminan bahwa perusahaan sasarannya tidak memiliki kewajiban pajak.

Kerugian: Tampaknya perusahaan target memiliki kewajiban pajak sebesar 75 juta rubel, oleh karena itu klaim atas pelanggaran kontrak dapat diajukan oleh investor keuangan Eropa terhadap pengusaha Rusia. Investor khawatir nilai Rubel akan turun dan tidak ingin mengambil risiko nilai uang yang diperolehnya dari pengusaha Rusia menjadi lebih rendah akibat pergerakan mata uang Rubel.

Mata uang yang mana. Karena investor keuangan Eropa menggunakan hukum Inggris, ia dapat mengklaim 75 juta rubel atau, jika kontrak tidak menyebutkan mata uang yang akan digunakan untuk membayar ganti rugi (seperti yang biasanya terjadi), ia dapat mengklaim dalam Euro sebagai mata uang yang dideritanya. . kerugian.

Oleh karena itu, investor keuangan Eropa dapat mengurangi risiko fluktuasi mata uang dengan memasukkan klaimnya dalam euro. Dia berpendapat bahwa ini adalah mata uang yang dia rasakan kerugiannya dan mata uang yang dengannya dia harus dibayar. Jika nilai Rubel kemudian turun, investor dapat terlindungi dari hal ini dengan mengklaim dalam Euro. Oleh karena itu, pengusaha Rusia akan “berisiko” terhadap pergerakan mata uang dan mungkin ingin mengatur hal ini dengan menentukan dalam kontrak mata uang yang akan digunakan untuk membuat klaim atau melakukan pengaturan lindung nilai, dll untuk mencoba memitigasi risiko mata uang.

Peristiwa yang terjadi pada minggu lalu – dan juga pada tahun lalu – telah menunjukkan bahwa pergerakan mata uang dapat mempunyai dampak yang signifikan terhadap dunia usaha. Oleh karena itu, para pihak harus secara hati-hati mempertimbangkan baik mata uang untuk kewajiban pembayaran kontrak maupun mata uang pembayaran untuk pelanggaran kontrak. Ada sejumlah teknik yang dapat digunakan untuk memitigasi risiko ini dan ini adalah sesuatu yang harus dipertimbangkan secara aktif oleh para pihak di pasar saat ini.

Itu Konferensi MT bagian ini tidak melibatkan pelaporan atau editorial The Moscow Times.