Ketika Rusia bergulat dengan jatuhnya harga minyak dan sanksi Barat, perhatian terfokus pada Dana Kekayaan Nasional senilai $74 miliar yang digunakan untuk membantu negara tersebut mengatasi krisis.
NWF banyak digunakan pada tahun 2009 untuk membiayai langkah-langkah darurat bagi bank dan perusahaan selama krisis ekonomi, dan dalam beberapa bulan terakhir telah digunakan untuk membantu perusahaan-perusahaan menghadapi sanksi yang dikenakan terkait konflik Ukraina – sehingga beberapa orang menyebutnya sebagai “anti-krisis”. ” dana.”
Pekan lalu, Rusia mengumumkan rencana pengeluaran “anti-krisis” senilai $35 miliar untuk membantu perekonomian. Namun pernyataan pemerintah yang saling bertentangan telah menimbulkan kebingungan mengenai bagaimana tepatnya Moskow akan membiayai langkah-langkah baru tersebut ketika negara tersebut menuju ke dalam resesi dan perusahaan-perusahaan berjuang untuk membiayai kembali utang mereka.
Menteri Ekonomi Alexei Ulyukayev mengatakan NWF tidak akan digunakan untuk membiayai rencana tersebut – namun Menteri Keuangan Anton Siluanov mengatakan NWF tidak akan berkontribusi pada biaya anggaran.
Yang jelas adalah kemampuan Rusia untuk menyelam lebih jauh ke dalam sarangnya terbatas. Hampir setengah dari dana tersebut sudah berkomitmen untuk proyek-proyek dan perusahaan-perusahaan domestik – hampir mencapai batas 60 persen yang membatasi investasi di Rusia.
Apa itu Dana Kekayaan Nasional?
NWF didirikan pada tahun 2008 ketika Rusia membagi Dana Stabilisasi, sebuah dana darurat yang dibiayai dari pajak minyak, menjadi dua komponen.
Salah satu bagiannya, Dana Cadangan, dimaksudkan untuk mengisi kekosongan anggaran jika harga minyak turun. Hal ini perlu dilakukan sekarang, karena Rusia menghadapi defisit anggaran yang sangat besar.
Sisanya adalah NWF, yang memiliki investasi sebesar 5,1 triliun rubel ($74 miliar). Sebagian besar dananya ada di surat berharga luar negeri, namun kini terdapat rencana untuk menginvestasikan kembali sebagian besar dana tersebut di dalam negeri.
Meskipun secara resmi ditunjuk untuk memberikan dukungan jangka panjang bagi sistem pensiun negara, Rusia telah banyak memanfaatkannya untuk tujuan lain.
Tahun lalu, pemerintah menyetujui rencana untuk membelanjakan hingga 60 persen investasi dalam negeri di bidang infrastruktur dan perbankan, sehingga menaikkan batas maksimal sebesar 40 persen.
Siluanov mengatakan pada bulan September lalu bahwa Rusia tidak berencana untuk menaikkan batas 60 persen lebih lanjut, karena hal itu akan mengganggu “cadangan strategis” Rusia.
Sisa dari Dana tersebut diinvestasikan di luar negeri dalam aset mata uang keras, sebagian besar obligasi pemerintah Barat yang berisiko rendah.
Sebuah papan iklan bank VEB (Vnesheconombank) digambarkan di luar kantornya di Moskow.
Investasi NWF yang Ada
Vnesheconombank (VEB)
Pada krisis sebelumnya tahun 2008-2009, bank pembangunan negara VEB menjadi saluran utama penyaluran pembiayaan kepada bank dan perusahaan. Banyak dari program tersebut yang masih berjalan.
NWF memiliki 195 miliar rubel yang diinvestasikan di VEB, termasuk 75 miliar rubel dalam pinjaman subordinasi untuk bank, 50 miliar rubel digunakan untuk mengakuisisi saham di Gazprombank, 40 miliar rubel untuk Badan Obligasi Negara, dan 30 miliar rubel untuk pinjaman usaha kecil.
NWF juga memiliki $6,25 miliar yang diinvestasikan dalam VEB dalam bentuk dolar, termasuk $6 miliar yang digunakan untuk meningkatkan modal bank.
Total: 626 miliar rubel ($9,1 miliar)
Dukungan untuk bank-bank pemerintah lainnya
Pada bulan Desember 2014, NWF berinvestasi pada saham tiga bank milik negara Rusia – VTB, Gazprombank dan Rosselkhozbank – yang meminta bantuan pemerintah setelah menjadi sasaran sanksi keuangan Barat.
Saham tersebut kini bernilai 279 miliar rubel, menurut data Kementerian Keuangan. Selain itu, NWF memberikan deposit subordinasi 100 miliar rubel selama 30 tahun untuk membantu VTB.
Total: 379 miliar rubel ($5,5 miliar)
Eurobond Ukraina
Pada bulan Desember 2013, NWF digunakan untuk mengakuisisi Eurobond Ukraina senilai $3 miliar, sebagai bagian dari pinjaman yang diberikan Rusia kepada Ukraina di bawah mantan presidennya yang pro-Rusia, Viktor Yanukovych. Obligasi tersebut harus dilunasi pada bulan Desember.
Para pejabat Rusia mengatakan Ukraina melanggar perjanjian pinjamannya, sehingga meningkatkan kemungkinan bahwa Rusia dapat meminta kembali uang tersebut lebih awal. Namun, Presiden Vladimir Putin mengatakan bahwa Rusia tidak berniat melakukan hal tersebut, karena akan menyebabkan keruntuhan finansial Ukraina.
Total: 207 miliar rubel ($3 miliar)
Menyetujui investasi baru
Rosatom
Pada bulan Juni 2014, pemerintah menyetujui penggunaan hingga 290 miliar rubel dari NWF untuk membiayai Rosatom, perusahaan energi nuklir negara. Dana yang dialokasikan termasuk 150 miliar rubel untuk pembangunan pembangkit listrik tenaga nuklir di Finlandia.
Total: 290 miliar rubel ($4,2 miliar)
Dana Investasi Langsung Rusia
Sebanyak 290 miliar rubel lainnya dialokasikan pada Juni lalu untuk Dana Investasi Langsung Rusia, sebuah dana ekuitas swasta milik negara. Dua proyek awal untuk membangun koneksi Internet lokal menerima 5 miliar rubel pada bulan Desember.
Total: 290 miliar rubel ($4,2 miliar)
Proyek infrastruktur
Pemerintah baru-baru ini menyetujui dana sebesar 150 miliar rubel dari NWF untuk meningkatkan jalur kereta Trans-Siberia dan jalur kereta Baikal-Amur. 150 miliar rubel lainnya dialokasikan untuk Yamal LNG, proyek gas alam cair yang dioperasikan oleh produsen gas Novatek yang terkena sanksi. Jalan lingkar pusat di sekitar Moskow akan menerima 75 miliar rubel.
Total: 375 miliar rubel ($5,4 miliar)
Dukungan tambahan untuk bank
Rencana terbaru juga mencakup tambahan 250 miliar rubel dari NWF yang akan digunakan untuk meningkatkan modal bank milik negara VTB dan Gazprombank. Uang tunai tersebut terkait dengan pinjaman bank yang membantu membiayai proyek infrastruktur seperti kereta api.
Total: 250 miliar rubel ($3,6 miliar)
Logo produsen minyak mentah terkemuka Rusia Rosneft terlihat di kantor pusat perusahaan tersebut, di belakang tembok Kremlin, di pusat kota Moskow.
Sedang dibahas tetapi tidak disetujui
WEB
Rencana anti-krisis senilai $35 miliar yang dibuat oleh pemerintah pada bulan Januari memberikan tambahan 300 miliar rubel untuk VEB, yang dialokasikan untuk meningkatkan pinjaman ke sektor non-bank. Namun, pemerintah belum mendukung pencairan dana NWF sehingga menimbulkan keraguan apakah hal ini akan terjadi.
Total: 300 miliar rubel ($4,4 miliar)
Rosneft
Perusahaan minyak milik negara Rosneft meminta 1,3 triliun rubel di NWF untuk membantunya menahan sanksi Barat. Sebelumnya mereka meminta dana sebesar 2,4 triliun tetapi menurunkan permintaan setelah mengumpulkan dana sebesar 1 triliun dari penerbitan obligasi. Putin mengatakan dukungan untuk Rosneft adalah mungkin. Namun, pejabat pemerintah lainnya mempertanyakan gagasan tersebut mengingat besarnya biaya yang harus dikeluarkan.
Total: 1,3 triliun rubel ($18,9 miliar)
Proyek infrastruktur
Selain beberapa proyek infrastruktur yang telah disetujui, beberapa proyek infrastruktur lain juga telah mengajukan permohonan dana tunai NWF. Hal ini termasuk klaster industri di wilayah Krasnoyarsk, pusat udara Moskow, dan lebih banyak dana tunai untuk Jalan Lingkar Pusat di sekitar ibu kota.