Pemegang saham minoritas asing di Eurasia Drilling, perusahaan jasa minyak terbesar di Rusia, terpaksa menjual saham mereka kepada pemilik bersama Rusia dengan harga lebih murah, kata seorang investor di perusahaan tersebut.
Tuduhan tersebut muncul setelah perusahaan tersebut pada hari Kamis mengumumkan proposal dari sekelompok eksekutif dan pemegang sahamnya untuk membeli Eurasia Drilling dan menjadikannya perusahaan swasta dengan harga $10 per saham – kurang dari nilai pasar saham mereka saat ini.
Harga penawaran – yang memberi nilai perusahaan sebesar $1,5 miliar – tidak hanya akan memberikan diskon kepada pembeli, tetapi juga terjadi kurang dari 10 hari setelah tawaran pengambilalihan $22 per saham untuk Eurasia Drilling oleh Schlumberger,’ sebuah perusahaan besar. layanan minyak Amerika. perusahaan tersebut, bangkrut setelah tertunda beberapa bulan karena regulator Rusia gagal menyetujui kesepakatan tersebut.
Sebuah sumber yang dekat dengan Eurasia Drilling mengatakan calon pembeli baru tersebut adalah grup yang semuanya berasal dari Rusia yang dipimpin oleh Alexander Dzhaparidze, miliarder pendiri dan CEO perusahaan tersebut, yang telah memiliki 30 persen saham perusahaan tersebut. Dzhaparidze tidak secara terbuka mengomentari proposal tersebut pada hari Kamis.
Jika kesepakatan tersebut berhasil, Eurasia Drilling akan dipulangkan dan dihapuskan dari Bursa Efek London – hal yang direkomendasikan pemerintah kepada perusahaan-perusahaan demi kepentingan “keamanan ekonomi” setelah bentrokan dengan Barat mengenai Ukraina tahun lalu.
Tawaran tersebut menyangkut sekelompok investor Barat, termasuk Fidelity Management yang berbasis di AS, Genesis Investment dari Inggris, dan Raiffeisen, sebuah bank Austria.
Sebuah sumber di salah satu dana investasi Eropa yang terkena dampak, berbicara tanpa menyebut nama untuk menghindari konflik dengan Eurasia Drilling, mengatakan pada hari Kamis bahwa tawaran pembelian tersebut belum pernah terjadi sebelumnya.
“Mencoba menjadikan perusahaan swasta dengan harga diskon dibandingkan harga pasar bisa menjadi yang pertama di dunia,” katanya.
Karena Rusia hanya menawarkan sedikit perlindungan hukum, maka tidak banyak yang dapat dilakukan oleh kelompok minoritas untuk mencegah diri mereka dari kerugian.
“Dzhaparidze dan pemegang saham pengendali lainnya telah melakukan upaya berani untuk mengamankan tempat mereka di Hall of Shame tata kelola perusahaan Rusia,” kata sumber dana investasi tersebut.
“Ini adalah taktik intimidasi standar Rusia.”
Juru bicara Eurasia Drilling, Andrew Hayes, menampik tuduhan ketidakpantasan. Eurasia Drilling telah membentuk dewan independen untuk menilai tawaran tersebut dan membuat rekomendasi kepada pemegang saham, katanya.
Namun, investor mengatakan pemegang saham pengendali percaya bahwa berdasarkan undang-undang Kepulauan Cayman, yang diusulkan untuk transaksi tersebut, mereka dapat menggunakan suara mereka untuk mendorong langkah tersebut.
Eurasia Drilling mengatakan pada hari Kamis bahwa Renaissance Capital, sebuah bank investasi yang berbasis di Moskow, telah dilibatkan untuk menilai kewajaran tawaran tersebut. Namun Renaissance, yang menilai saham Eurasia Drilling seharga $17, kemudian mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa mereka tidak akan memberi nasihat kepada perusahaan tersebut.
Menurut sumber dana investasi Eropa, reaksi awal para pedagang Renaissance terhadap pengumuman tersebut adalah mengirimkan pesan kepada klien mereka yang menggambarkan tawaran tersebut sebagai “sakit”.
Proposal pembelian ini muncul ketika Eurasia Drilling mengalami dampak buruk dari harga minyak yang murah. Dengan harga minyak mentah sekitar $50 – setengah dari harga pada pertengahan tahun 2014 – perusahaan minyak telah mengurangi eksplorasi. Rusia adalah salah satu dari tiga produsen minyak terbesar dunia, yang memproduksi lebih dari 10 juta barel per hari. Namun LUKoil, produsen minyak nomor 2 Rusia dan pelanggan utama perusahaan, memotong komisinya secara tajam. Pendapatan dolar Eurasia Drilling turun 40 persen tahun-ke-tahun pada paruh pertama tahun 2015, katanya pada bulan Agustus.
Menyusutnya pasar jasa telah membuat saham Eurasia Drilling anjlok sekitar 45 persen tahun ini. Harga saham turun lagi pada berita hari Kamis, turun hampir 8 persen menjadi $10,10 di awal Moskow – masih lebih tinggi dari harga penawaran.
Dengan kegagalan kesepakatan Schlumberger, yang akan memberi perusahaan suntikan dana, Eurasia Drilling mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Kamis bahwa pembelian dan penghapusan pencatatan akan memungkinkan rasionalisasi bisnis “sehingga dapat mempertahankan diri melalui jangka panjang yang diperkirakan akan terjadi. dan kondisi pasar yang sulit.”
Jika rencana tersebut dilaksanakan, pemegang saham minoritas dapat menuntut di pengadilan Pulau Cayman.
Tawaran pada hari Kamis ini bukanlah episode pertama perselisihan antara perusahaan Rusia dan asing. BP Inggris terkenal memiliki hubungan yang tidak baik dengan konsorsium miliarder Rusia dalam proyek gabungan TNK-BP pada tahun 2000an, yang menyebabkan Rusia menguasai perusahaan tersebut dan menggulingkan bosnya yang berasal dari Amerika, Bob Dudley. akhirnya dijual ke perusahaan milik negara Rosneft pada tahun 2013.
Menurut Bloomberg, regulator Rusia enggan menyetujui pengambilalihan Eurasia Drilling oleh Schlumberger karena kekhawatiran bahwa perusahaan yang berbasis di Texas itu akan mendapatkan terlalu banyak kendali atas industri minyak Rusia.
Kerangka hukum Rusia juga berubah-ubah, dan pemiliknya bisa diambil alih. Pada awal tahun 2000-an, taipan minyak Mikhail Khodorkovsky dipenjara selama satu dekade dan kerajaan Yukos miliknya dilucuti. Baru-baru ini, miliarder Vladimir Yevtushenkov menjadi tahanan rumah selama beberapa bulan pada tahun lalu ketika negara menasionalisasi perusahaan minyaknya, Bashneft.
Hubungi penulis di p.hobson@imedia.ru