Kemerosotan ekonomi Rusia telah melambat, menurut Layanan Statistik Negara. Kementerian Pembangunan Ekonomi menyatakan produk domestik bruto naik hanya 0,1 persen dari kuartal kedua hingga kuartal ketiga tahun 2016.
Namun, masih terlalu dini untuk berbicara tentang pemulihan dari resesi. Negara ini harus melihat pertumbuhan dua kuartal berturut-turut sebelum para pemimpin dapat secara resmi menyatakan resesi berakhir, sementara PDB Rusia turun 0,7 persen antara Januari dan September 2016, menurut Kementerian Pembangunan Ekonomi. Menurut kepala ekonom Vneshekonombank (VEB) Andrei Klepach, permintaan konsumen merupakan faktor utama di balik penurunan yang melambat. Meskipun penjualan eceran tumbuh sebesar 0,8 persen selama tiga bulan terakhir, dibandingkan dengan penurunan 15 persen dari tingkat rata-rata pada tahun 2014, perubahan tersebut tidak lebih dari sekadar fluktuasi kecil.
Permintaan meningkat terutama untuk impor, yang meningkat secara signifikan pada kuartal ketiga, sementara penurunan manufaktur semakin cepat. Klepach menunjukkan bahwa peningkatan permintaan mungkin berumur pendek karena kebijakan fiskal dan moneter ditujukan untuk membatasi konsumsi.
Natalia Orlova dari Alfa Bank setuju, menjelaskan bahwa impor yang dihidupkan kembali hanya akan menghambat pertumbuhan ekonomi karena sebagian dari pengeluaran akhir tidak akan digunakan untuk mendukung produksi dalam negeri, tetapi untuk pembelian barang impor. Rubel yang lebih kuat dapat menjelaskan minat baru dalam impor, kata VEB. PDB Rusia terus menyusut dan angka akhir tahun bisa lebih buruk dari yang diharapkan, Orlova memperingatkan.
Faktor negatif menghasilkan efek domino. Misalnya, perhatikan harga minyak. Bank of America Merrill Lynch menjelaskan bahwa beberapa faktor berbeda secara bersamaan memengaruhi hal ini: nilai dolar yang lebih tinggi karena ekspektasi kenaikan suku bunga Fed, permintaan produk energi negara berkembang yang lebih rendah dari biasanya karena perubahan yang diharapkan dalam kebijakan perdagangan AS , dan peningkatan produksi energi di AS sendiri.
Minyak Ural Rusia ditutup pada $38,93 per barel pada hari Senin. Kementerian Pembangunan Ekonomi memperkirakan PDB akan turun sebesar 0,6 persen pada tahun 2016 dan meningkat sebesar 0,6 persen pada tahun 2017. Pada tingkat itu, ekonomi Rusia tidak akan pulih ke level 2014 hingga 2020. Skenario dasar untuk peramalan jangka panjang mengasumsikan stagnasi, dengan pertumbuhan PDB rata-rata 1,8 persen per tahun.
Ketua Pusat Reformasi Strategis dan mantan Menteri Keuangan Alexei Kudrin mengatakan bahwa situasi ekonomi makro telah membaik dan fokus telah bergeser ke tingkat ekonomi mikro di mana reformasi diperlukan. Menurut skenario target Kementerian Pembangunan Ekonomi, pertumbuhan ekonomi akan melebihi 4 persen per tahun pada awal 2018 – tetapi hanya jika Rusia melakukan transisi ke model investasi di mana perusahaan mencapai peningkatan pendapatan melalui biaya yang lebih rendah, iklim bisnis yang lebih baik, dan dukungan dari non -ekspor bahan mentah
Namun, seorang pejabat federal menunjukkan bahwa investasi yang efektif tidak hanya terdiri dari memasang pipa di tanah atau membangun jembatan yang tidak mengarah ke mana pun. Masalahnya adalah bahwa krisis mempengaruhi proyek-proyek nyata yang sedang berlangsung, dan kebijakan fiskal telah berpaling dari mendukung investasi infrastruktur dan modal manusia dan menuju belanja sosial dan pertahanan.