Rosneft mengumpulkan dana dari pedagang asal Swiss, Trafigura, beberapa hari sebelum perusahaan tersebut harus membayar utang sebesar $7 miliar dan terbebani oleh sanksi, kata sumber industri, sambil mencari opsi baru setelah terjun ke pasar obligasi yang memicu devaluasi rubel.
Kemampuan perusahaan yang dikendalikan Kremlin untuk meningkatkan utang telah sangat dibatasi oleh sanksi yang dikenakan oleh negara-negara Barat yang mengecam aneksasi Rusia atas Krimea dan menuduh Rusia mendalangi pemberontakan di Ukraina timur – tuduhan yang dibantah oleh Moskow.
Tekanan ini diperburuk oleh anjloknya harga minyak dan cepatnya devaluasi rubel – sebuah krisis yang menurut Bank Sentral Rosneft turut berkontribusi ketika mereka meminjam sejumlah besar uang melalui pasar obligasi lokal menjelang pembayaran kembali pinjaman sebesar $7 miliar. ke bank-bank Barat pada bulan Desember.
Hal ini menambah tekanan pada mata uang Rusia karena kekhawatiran bahwa rubel dapat digunakan untuk membeli dolar, kata gubernur bank sentral, meskipun Rosneft membantah adanya hubungan antara penerbitan obligasi dan volatilitas rubel.
Kini batas waktu 13 Februari untuk membayar kembali pinjaman $7 miliar kepada bank semakin dekat, dan Rosneft sedang menjajaki opsi alternatif, termasuk pembiayaan jangka pendek, menurut sumber perdagangan dan industri minyak.
Sanksi tersebut melarang pendanaan jangka panjang dari Rosneft – sebuah tindakan yang memaksa semua perusahaan Barat untuk menarik diri dari kesepakatan apa pun dengan perusahaan minyak besar tersebut – namun mengizinkan pendanaan jangka pendek untuk jangka waktu hingga 30 hari.
Berdasarkan kesepakatan pembiayaan lima tahun dengan Trafigura, yang dimulai pada pertengahan tahun 2013, Rosneft menjual 150.000-200.000 ton minyak per bulan kepada pedagang tersebut – sebuah kesepakatan yang diperbolehkan untuk dilanjutkan karena telah diselesaikan sebelum sanksi diberlakukan.
Kini Rosneft telah berkomitmen untuk menjual sekitar 500.000 ton minyak ke rumah dagang Swiss pada bulan Februari untuk mengumpulkan uang guna membantu membayar utangnya, tiga sumber perdagangan mengatakan kepada Reuters.
Tidak jelas berapa banyak uang yang akan dilibatkan dalam kesepakatan pembiayaan tersebut, atau bagaimana strukturnya.
Pengiriman 500.000 ton minyak akan mewakili peningkatan 300.000-350.000 ton – senilai sekitar $150 juta dengan harga saat ini – dari alokasi bulanan Rosneft yang biasa ke Trafigura.
“Ini jelas merupakan kesepakatan baru,” kata seorang pedagang, yang tidak bekerja untuk Rosneft atau Trafigura namun telah mendengar rincian kesepakatan tersebut. Dia menolak disebutkan namanya karena dia bekerja di meja perdagangan saingan Trafigura.
Kecewa
Sebagai hasil dari transaksi dengan Trafigura, rumah dagang dan perusahaan lain – yang memiliki kesepakatan jangka panjang dan dalam beberapa kasus telah melakukan pembayaran di muka ke Rosneft untuk volume mereka – akan menerima volume yang lebih rendah dari yang diharapkan pada bulan Februari atau tidak akan menerima minyak mentah pada hari yang mereka perkirakan akan tiba.
“Dealer (di kompetitor) sebagian besar kecewa,” kata salah satu pembeli.
Rosneft memiliki pembayaran dimuka dan kesepakatan pasokan jangka panjang dengan Vitol, Glencore, Shell, Total, Eni, BP dan Trafigura sendiri.
Kesepakatan jangka panjang biasanya menetapkan beberapa bulan sebelumnya berapa banyak minyak yang harus diterima setiap pembeli setiap bulannya, dan mengubah volume tersebut merupakan langkah yang agak tidak biasa, karena hal ini dapat memaksa pembeli Rosneft untuk mencari pasokan di tempat lain.
Igor Sechin, kepala eksekutif Rosneft dan sekutu dekat Presiden Vladimir Putin, mengatakan perusahaannya tidak perlu meminjam uang karena mampu membayar utangnya dari arus kasnya sendiri.
Perusahaan minyak tersebut mengumpulkan lebih dari 600 miliar rubel ($9 miliar) di pasar obligasi pada bulan Desember, yang menurut Gubernur Bank Sentral Elvira Nabiullina menambah tekanan pada mata uang tersebut karena pasar memperkirakan produsen minyak tersebut akan membeli dolar dengan dana tersebut.
Beberapa hari setelah menerbitkan obligasinya, Rosneft mengatakan tidak akan menggunakan dana yang diperoleh untuk membeli mata uang asing.
Pada tanggal 16 Desember, sehari setelah dana talangan Rosneft, Bank Sentral menaikkan suku bunga acuan sebesar 650 basis poin menjadi 17 persen, dengan alasan perlunya memerangi meningkatnya risiko devaluasi dan inflasi. Beberapa jam kemudian, rubel jatuh ke titik terendah sepanjang masa.
Pada 26 Januari, Rosneft mengumpulkan 400 miliar rubel di pasar obligasi domestik, dan juga mengatakan tidak akan menggunakan dana tersebut untuk membeli mata uang asing.
Pinjaman Rosneft yang jatuh tempo pada bulan Februari adalah bagian dari pinjaman jembatan dua tahun senilai $11,9 miliar yang ditandatangani pada bulan Februari 2013 yang mendukung akuisisi Rosneft atas perusahaan minyak TNK-BP.
Pemberi pinjaman termasuk BNP Paribas, Bank of America Merrill Lynch, Bank of Tokyo Mitsubishi, Barclays Bank, Citigroup, Credit Agricole CIB, ING, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mizuho Bank, Natixis, Societe Generale dan UniCredit.