SINGAPURA/LONDON – Bank dan perusahaan Rusia yang ditutup dari pasar keuangan Barat tidak mungkin disambut dengan tangan terbuka dan dompet siap pakai di Asia, kata para bankir internasional dan pakar industri.
Sanksi baru yang diberlakukan oleh Washington dan Eropa atas krisis Ukraina telah mendorong perusahaan seperti VTB – bank terbesar kedua Rusia berdasarkan aset – dan Gazprombank mencari sumber pembiayaan baru di timur.
Namun, bank dan investor di Asia enggan terlibat. Hal ini menjadikan Bank Sentral Rusia sebagai satu-satunya alternatif yang jelas, selain dari obligasi mata uang China di mana biaya pinjaman meningkat dan pasar terlalu kecil untuk mengisi celah yang ditinggalkan oleh pasar modal Barat.
Pasar obligasi syariah juga bermasalah.
Uni Eropa dan Amerika Serikat mengumumkan sanksi besar-besaran terhadap Rusia pada hari Selasa, menargetkan sektor energi, perbankan, dan pertahanannya dalam aksi internasional terkuat terkait dukungan Moskow untuk pemberontak di Ukraina timur.
Orang kaya Rusia yang ingin memarkir uang mereka di luar Eropa dan Amerika Serikat juga disambut dengan hati-hati di Singapura, pusat perbankan swasta Asia, di mana manajer kekayaan semakin pilih-pilih tentang uang tunai yang mereka tangani.
“Banyak uang Rusia ingin masuk ke Singapura, tetapi banyak yang tidak bersih, sehingga bank telah memperketat semua peraturan mereka,” kata Satish Bakhda, chief operating officer untuk Singapura di Rikvin, yang membantu orang dan bisnis mendirikan perusahaan. . .
“Banyak yang mencoba untuk menggabungkan perusahaan, tetapi ketika mereka membuka rekening bank, menjadi sangat sulit karena bank ingin mereka tinggal di Singapura atau mengetahui dari mana sumber dana berasal – dan di situlah mereka terjebak,” kata Bakhda. . berkata .
Di sisi korporasi, kemungkinan perusahaan yang masuk daftar hitam mengambil pinjaman dalam mata uang apa pun dari sindikat bank, bahkan di Asia, mendekati nol, karena pemberi pinjaman dengan cabang dan anak perusahaan AS tidak ingin mengecewakan Washington.
Amerika Serikat sudah melobi pemerintah Asia untuk bergabung dengan sanksi. Bank-bank di seluruh dunia juga dihukum denda $9 miliar yang dijatuhkan oleh pengadilan New York pada BNP Paribas Prancis untuk bisnis di Sudan, Iran, dan Kuba – negara-negara yang juga terkena sanksi AS.
Pemberi pinjaman sekarang mengambil sikap yang seragam, terlepas dari basis mereka, di Rusia. “Saat ini semua bank berperilaku sama, tidak ada kelompok yang kurang lebih berhati-hati atau sadar akan sanksi. Ini terlalu penting – bank-bank Asia sama dengan bank-bank Eropa atau Amerika dalam hal ini,” kata seorang bankir London di ‘an Pemberi pinjaman Asia.
Bahkan perusahaan Rusia yang tidak diberi sanksi pun menderita karena pemberi pinjaman mengurangi eksposur mereka ke negara tersebut. Bank-bank China mungkin bersedia mempertimbangkan pinjaman sindikasi untuk perusahaan semacam itu, kata para bankir, tetapi hanya berdasarkan kasus per kasus.
Dim Sum
Bank-bank Rusia dalam daftar hitam AS dan UE tidak memiliki banyak utang yang jatuh tempo tahun ini dan Bank Sentral, yang memiliki cadangan internasional sebesar $472,5 miliar, mengatakan akan mendukung bank domestik mana pun yang terkena sanksi.
Namun, bank dan perusahaan Rusia sedang mempertimbangkan untuk menerbitkan utang di pasar “dim sum” dari obligasi berdenominasi yuan yang dijual di luar China.
JSC Bank Rosinterbank, sebuah bank kecil Rusia, sedang mempertimbangkan untuk menerbitkan obligasi dim sum senilai 500 juta ($81 juta) dan para eksekutifnya telah bertemu dengan investor di Singapura, Hong Kong, dan Makau.
ICDI, rumah keuangan perusahaan yang menasihati JSC Bank Rosinterbank tentang obligasi tersebut, mengatakan bank mengharapkan permintaan yang baik meskipun ada sanksi baru karena dimiliki secara pribadi.
“Pendapatan deposito Rosinterbank tumbuh tiga kali lipat setelah sanksi gelombang pertama karena nasabah memilih bank swasta daripada bank milik negara,” kata Elena Trofimova, CEO ICDI.
Trofimova mengatakan investor dari Hong Kong, China, dan bahkan London tertarik dengan kesepakatan itu dan, setelah uji tuntas, siap untuk berpartisipasi. “Mereka mengatakan politik adalah politik dan bisnis adalah bisnis,” katanya.
Tetapi sanksi baru tersebut menimbulkan sentimen yang menakutkan, sehingga lebih mahal bagi perusahaan Rusia untuk mengakses pendanaan tersebut. Imbal hasil obligasi yuan perusahaan Rusia yang beredar melonjak pada hari Rabu dengan obligasi yang diterbitkan Gazprombank naik 100 basis poin sejak 16 Juli, ketika terkena sanksi AS putaran sebelumnya.
Eksekutif dari Gazprombank berada di Seoul minggu lalu untuk bertemu dengan investor pendapatan tetap dalam apa yang disebut roadshow non-deal.
Pasar dim sum juga terlalu kecil untuk menggantikan kebutuhan pembiayaan eksternal Rusia. Seluruh pasar bernilai sekitar $110 miliar, kurang dari setengah dari jumlah yang dipinjam perusahaan Rusia di pasar obligasi euro dan dolar selama dekade terakhir.
Pasar obligasi syariah, dengan ukuran yang hampir sama dengan pasar dim sum, secara teori merupakan pilihan alternatif bagi bank dan perusahaan Rusia, namun dalam praktiknya penggunaannya akan dibatasi.
Sekitar dua pertiga dari pasar obligasi syariah berasal dari kesepakatan ringgit dari Malaysia, negara yang enggan berbisnis dengan perusahaan Rusia.
Putaran sanksi terbaru dipicu oleh kecurigaan Barat bahwa pemberontak pro-Moskow menembak jatuh sebuah pesawat Malaysia di atas Ukraina timur dengan rudal yang dipasok Rusia. Moskow membantah bertanggung jawab dan menyalahkan militer Ukraina atas bencana yang menewaskan 298 orang awal bulan ini.
Sepertiga sisanya dari pasar obligasi syariah adalah dalam dolar.
Garis netral
Sanksi UE dan AS terhadap individu terbatas pada kelompok sempit yang terkait dengan Presiden Vladimir Putin.
Terlepas dari kesulitan membuka rekening di Singapura, para bankir swasta di sana mengatakan arus masuk orang kaya Rusia meningkat tahun ini, tertarik oleh stabilitas politik pulau itu, pajak yang rendah, dan kecenderungannya untuk tidak menonjolkan diri ketika konflik internasional berkobar.
“Singapura berada di garis netral,” kata Sean Coughlan, direktur pelaksana perencana kekayaan Asiaciti Trust Singapore. “Ini menarik bagi klien yang berasal dari bagian dunia itu (Rusia) – yang tidak mereka inginkan adalah memarkir aset mereka di yurisdiksi di mana besok mereka menemukan semua aset mereka disita atau dibekukan, atau mereka tidak dapat mengaksesnya. .”
Tidak ada data resmi yang menunjukkan peningkatan aliran dana dari Rusia, namun angka terbaru yang tersedia dari Bank Sentral menunjukkan peningkatan 17 persen aset yang dikelola dari Eropa pada tahun 2013. Siprus, bekas tujuan pilihan untuk uang tunai Rusia, memperkenalkan modal pengendalian dan kerugian. pada deposan besar tahun lalu untuk menyelamatkan diri dari kebangkrutan.
Orang Rusia yang ingin memindahkan uang mereka ke Singapura harus berusaha keras untuk membuktikan bahwa mereka patuh pajak. Singapura, yang ingin menghindari pemeriksaan pajak AS yang melanda pusat keuangan lain seperti Swiss, telah memperkenalkan aturan yang lebih ketat untuk memeriksa klien baru.
Para bankir di Singapura mengatakan orang Rusia yang mencari Siprus baru datang ke tempat yang salah.
“Dibutuhkan sekitar satu hingga dua bulan untuk membuka rekening untuk klien dari, katakanlah, Rusia, terutama jika mereka menggunakan struktur yang rumit,” kata kepala tim Eropa Timur di sebuah bank swasta di Eropa. “Sebagai perbandingan, untuk pelanggan dari negara maju yang membuka akun individu sederhana, dibutuhkan waktu sekitar satu hingga dua minggu.”
Lihat juga:
Investor terburu-buru untuk menjual obligasi korporasi Rusia menjelang sanksi UE
Sanksi UE merugikan bank-bank Rusia, konsumen