Rusia membutuhkan Barat untuk berinvestasi

Presiden AS Barack Obama merangkum kesulitan yang dihadapi Rusia saat ini dalam pidato kenegaraannya di hadapan Kongres baru-baru ini, dengan mengatakan bahwa “Rusia terisolasi dan perekonomiannya terpuruk.” Retorikanya memicu kemarahan di Rusia dan sejalan dengan pernyataan para pemimpin dan diplomat Eropa, yang menekankan semakin terisolasinya Rusia sebagai akibat dari tindakannya di Ukraina.

Jadi, hampir satu tahun setelah aneksasi Krimea oleh Rusia dan penerapan kembali sanksi pertama, apakah Rusia diisolasi atau tidak?

Aritmatika sederhana mengatakan tidak. 35 negara yang paling jelas menentang Rusia dengan menjatuhkan sanksi ekonomi – 28 negara anggota UE, Amerika Serikat, Kanada, Swiss, Norwegia, Australia, Jepang dan Ukraina – hanya mewakili 18 persen dari 193 negara anggota PBB. Beberapa negara lain telah memberlakukan larangan perjalanan terhadap warga Rusia tetapi tidak menghentikan langkah-langkah ekonomi. Hal ini seharusnya tidak meyakinkan Rusia bahwa mereka dikelilingi oleh musuh.

Dunia internasional lainnya yang mengabaikan tindakan Rusia adalah pemungutan suara Majelis Umum PBB pada bulan Maret 2014 yang mengkonfirmasi bahwa Krimea ada di dalam perbatasan Ukraina. Resolusi tersebut disahkan dengan 100 suara, namun 93 negara yang abstain atau menentang resolusi tersebut mewakili hampir dua pertiga populasi dunia.

Rusia juga tidak terputus secara ekonomi, setidaknya untuk saat ini. Sanksi terhadap Rusia telah menjadi berita utama, namun pembatasan terhadap beberapa individu Rusia, beberapa bank Rusia, dan beberapa perusahaan energi tidak mengganggu perekonomian Rusia secara keseluruhan.

Sanksi pangan yang diterapkan sendiri oleh Rusia telah berhasil mengisolasi rata-rata warga Rusia dibandingkan tindakan Eropa atau Amerika. Namun bahkan di sini, negara-negara pihak ketiga dengan senang hati mencoba mengisi kesenjangan yang diakibatkan oleh sanksi pangan ini.

Namun, Rusia semakin terisolasi dari pendanaan asing. Dan kerusakan yang diakibatkan oleh sanksi terhadap perbankan dan industri energi Rusia sejauh ini menggambarkan ketergantungan Rusia yang sangat besar terhadap modal Eropa dan Amerika.

Menurut PwC, 117 perusahaan Rusia menarik investor melalui penawaran umum perdana (IPO) dari tahun 2005 hingga 2013. Tujuh puluh delapan dari IPO tersebut – 67 persen dari total – dilakukan di bursa saham Eropa atau Amerika. Hanya dua yang dibuat di Asia, di Hong Kong, dan 37 lainnya di Moskow.

Bank investasi terbesar Rusia – Renaissance Capital, Bank Tabungan CIB, Alfa Capital Markets dan VTB Capital – bertindak sebagai manajer utama untuk 20 persen dari IPO tersebut; Sementara 80 persen lainnya, perusahaan-perusahaan Rusia sebagian besar mencari bantuan ke negara-negara Barat.

Pada tahun 2013, investasi asing langsung di Rusia mencapai rekor $94 miliar; Naik sebesar 83 persen dibandingkan tahun 2012. Namun, rilis angka tahun 2014 yang dirilis minggu ini menunjukkan cerita yang berbeda: Investasi asing langsung di Rusia turun 70 persen pada tahun 2014, menjadi $19 miliar.

Meskipun Rusia mungkin memperkuat hubungan politiknya dengan negara-negara berkembang, arus investasi menyoroti hubungan keuangan mereka yang jauh lebih lemah. Dalam enam tahun dari 2007 hingga 2012, hanya 30 proyek investasi asing langsung yang digabungkan dari Brasil, Tiongkok, dan India. Pada tahun 2012 saja, Rusia menerima 128 proyek. Investor asing teratas? Eropa dan Amerika, sejauh ini.

Ketika modal asing semakin langka, Rusia membelanjakan lebih banyak mata uang asingnya. Statistik Bank Sentral Rusia menunjukkan bahwa cadangan internasionalnya turun dari $509,6 miliar menjadi $385,5 miliar dari Desember 2013 hingga Desember 2014, turun sebesar 24 persen dalam satu tahun.

Sebagian besar pengeluaran Bank Sentral adalah untuk membeli kembali rubel Rusia dalam upaya memperlambat penurunan dramatis mata uang tersebut. Volatilitasnya, tentu saja, merupakan tanda langsung lain dari kurangnya kepercayaan investor asing terhadap aset-aset Rusia.

Untuk lebih mengekang akses terhadap uang asing, peringkat kredit negara tersebut terus memburuk selama beberapa bulan terakhir. Baru-baru ini, Standard & Poor’s menurunkan peringkat Rusia dari BBB- menjadi BB+, di bawah peringkat investasi.

Peringkat ini dapat merugikan kemampuan negara untuk mengumpulkan uang melalui obligasi pemerintah, terutama jika Moody’s dan Fitch melakukan penurunan peringkat lebih lanjut.

Isolasi Rusia bukanlah masalah politik atau ekonomi – sebagian besar pemerintah dan dunia usaha masih senang bekerja sama dengan negara tersebut. Namun Rusia memang semakin terisolasi dari uang asing. Sampai kinerja perekonomian Rusia kembali menarik investor, isolasi finansial ini hanya dapat berakhir secara politik.

Dave Kelm meneliti ekonomi politik Eurasia di Institut Hubungan Internasional Negeri Moskow.

Keluaran SGP

By gacor88