Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, atau EBRD, pada hari Rabu membekukan pendanaan proyek-proyek baru di Rusia di tengah meningkatnya kecaman internasional atas dugaan peran Rusia dalam jatuhnya sebuah pesawat penumpang di Ukraina timur.
“Mayoritas dewan EBRD, termasuk seluruh negara anggota Uni Eropa dan beberapa pemegang saham non-UE, telah memberikan panduan yang jelas kepada manajemen EBRD bahwa mereka tidak akan dapat menyetujui proyek investasi baru di Federasi Rusia untuk tujuan tersebut. untuk saat ini,” kata organisasi itu dalam sebuah pernyataan pada hari Rabu.
Bank pembangunan yang berbasis di London ini akan terus mengerjakan 305 proyek aktifnya di Rusia, dengan portofolio operasinya berjumlah 8,4 miliar euro ($11 miliar).
Meskipun hilangnya investasi baru EBRD bukanlah hal yang sepele – sekitar 19 persen dari investasinya, atau hampir $1 miliar, masuk ke Rusia pada paruh pertama tahun ini – keputusan tersebut menunjukkan bahwa hal yang lebih buruk mungkin akan terjadi, kata para analis.
“Ini adalah pertanda dari apa yang akan terjadi, yaitu meningkatnya isolasi modal di Rusia,” kata Fredrik Erixon, direktur Pusat Ekonomi Politik Internasional Eropa.
Pemberi pinjaman internasional telah menutup pintunya bagi bank-bank dan perusahaan-perusahaan Rusia dalam beberapa bulan terakhir karena takut akan sanksi lebih lanjut dari Barat atas kebijakan Rusia di Ukraina, yang akan menghalangi bank-bank Rusia mengakses pembiayaan tambahan dan memenuhi kebutuhan perekonomian nasional.
“Mengingat tingginya kebutuhan modal dan tingginya kebutuhan investasi dalam perekonomian Rusia, (isolasi modal) akan berdampak sangat, sangat kuat terhadap PDB nasional,” kata Erixon.
Keputusan EBRD menunjukkan bahwa pintu semakin tertutup sejak jatuhnya pesawat Malaysia Airlines MH17 pekan lalu, yang mana AS dan negara-negara lain menyalahkan dugaan Rusia menyalurkan senjata kepada pemberontak separatis pro-Rusia di timur Ukraina.
Kematian 298 orang di dalamnya, banyak dari mereka adalah warga negara Uni Eropa, telah menempatkan Uni Eropa di bawah tekanan dari Amerika Serikat dan negara-negara anggota seperti Inggris untuk meningkatkan sanksi terhadap apa yang disebut sebagai tindakan “tahap ketiga” di seluruh sektor.
Dalam hal ini, tindakan EBRD, yang pemegang sahamnya meliputi UE, 28 negara anggota UE, dan Bank Investasi Eropa, mencerminkan kebijakan UE yang lebih luas.
“Uni Eropa mengirimkan pesan bahwa Rusia bukanlah tempat yang baik untuk menaruh uang Anda saat ini, dan itu adalah pesan yang menurut saya akan diperhatikan oleh sektor swasta,” kata Ian Bond, direktur kebijakan luar negeri di London. lembaga pemikir yang berbasis di Pusat Reformasi Eropa.
Namun pada saat yang sama, sama seperti sanksi UE yang berlaku saat ini, pembekuan pendanaan EBRD adalah sebuah cara untuk menyampaikan pesan tanpa menimbulkan kerugian signifikan baik terhadap perekonomian Rusia maupun UE. Hubungan UE dengan Rusia sangat penting: 28 negara blok tersebut mengimpor barang-barang Rusia senilai 206 miliar euro ($277 miliar) dan mengekspor 120 miliar euro ($161 miliar) ke Rusia tahun lalu, menurut Komisi Eropa.
Para menteri luar negeri Uni Eropa pada hari Selasa mengangkat kemungkinan sanksi terhadap industri secara luas, namun langkah-langkah ekonomi konkrit terhadap Rusia masih sulit dilakukan.
“Masih ada perasaan dari sejumlah negara Uni Eropa bahwa kita tidak akan melanjutkan ke fase ketiga (sanksi sektoral) kecuali Rusia melakukan sesuatu yang sangat buruk. Dan saya mulai bertanya-tanya, apa yang akan terjadi?” kata Obligasi.
Dalam jangka pendek, hilangnya pendanaan EBRD saja tidak akan berdampak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi, menurut kepala ekonom HSBC Alexander Morozov.
Jika bank tersebut membekukan semua proyek di Rusia, yang sebenarnya tidak ingin dilakukannya, maka kerugian investasi EBRD, berdasarkan perkiraan investasi tahunan dalam beberapa tahun terakhir sebesar 2 miliar euro ($2,7 miliar) bisa mencapai sekitar 0,1 persen. investasi Rusia. PDB, katanya.
“Jika kita hanya berbicara tentang pembekuan proyek-proyek baru, maka jumlahnya akan tetap 0,1 persen dari PDB, tetapi hanya jika (pembekuan pendanaan) berlanjut selama beberapa tahun,” kata Morozov.
Keputusan dewan EBRD juga menyoroti lembaga multilateral lainnya, seperti Dana Moneter Internasional atau IMF, dan Bank Dunia. Bank Dunia khususnya mendapat kecaman pada bulan Juni ketika cabang sektor swastanya menyetujui pinjaman sebesar 250 juta euro ($340 juta) untuk membiayai ekspansi pengecer makanan Prancis Groupe Auchan di Rusia.
Namun dengan kehadiran UE yang kuat di antara para pemegang sahamnya, keputusan dewan EBRD lebih mencerminkan kebijakan UE dibandingkan posisi bank pembangunan lainnya, kata Erixon.
Bond setuju: Meskipun EBRD mempunyai kewajiban terhadap UE, “IMF dan Bank Dunia selalu berusaha menghindari pengambilan keputusan ekonomi berdasarkan alasan politik,” katanya.
Tapi ada zona abu-abu, tambahnya. “Selalu ada margin apresiasi, yaitu kapan situasi politik negatif benar-benar menjadi ancaman bagi perekonomian negara yang bersangkutan?”
Lihat juga:
Rancangan rencana UE berupaya memblokir pinjaman ke Rusia oleh EBRD dan EIB
Hubungi penulis di d.damora@imedia.ru