Perusahaan-perusahaan negara dan bank-bank Rusia memangkas staf dan membatalkan proyek-proyek ketika mereka bersiap menghadapi lonjakan pembayaran utang luar negeri setidaknya $35 miliar sebelum akhir tahun ini di tengah menurunnya pendapatan ekspor energi dan melemahnya rubel.
Sberbank, bank terkemuka di negara itu, telah memangkas 3.600 pekerjanya tahun ini dan berjanji akan memperkenalkan “reformasi manajemen” pada bulan Oktober yang diperkirakan akan mencakup PHK lebih lanjut. Bank milik negara besar lainnya, VTB, memberhentikan 2.000 pekerjanya dan menjanjikan pengurangan lebih banyak lagi.
Raksasa gas Gazprom membatalkan pabrik pencairan gas senilai $10 miliar di Samudera Pasifik. Perusahaan minyak terkemuka Rosneft harus menunda beberapa proyek modernisasi kilang yang akan menelan biaya hingga $15 miliar selama lima tahun, menurut pejabat Rusia.
“Kami telah mengambil keputusan untuk menyesuaikan rencana bisnis kami dengan mempertimbangkan lingkungan makro dan mengoptimalkan belanja modal untuk memprioritaskan proyek-proyek hulu,” kata Rosneft, yang total utangnya diperkirakan lebih dari $40 miliar.
Rusia memiliki utang negara yang sangat kecil, yaitu sekitar $50 miliar, namun eksportir energi terbesar di dunia ini telah mengumpulkan lebih dari $500 miliar utang korporasi selama dekade terakhir karena perusahaan-perusahaan energi negara dan bank-banknya telah meminjam banyak uang untuk membiayai pertumbuhan dalam dan luar negeri.
Sanksi yang dikenakan terhadap Rusia sejak tahun lalu atas aneksasi Krimea dan invasi Ukraina telah membuat pinjaman Barat hampir tidak mungkin dilakukan bagi sebagian besar perusahaan Rusia, sehingga menghalangi mereka untuk melakukan refinancing utang seperti yang mereka lakukan pada penurunan harga minyak terakhir pada tahun 2008-2009.
Lembaga pemeringkat dan otoritas fiskal Rusia memperkirakan pembayaran utang akan berjalan lancar pada bulan Juli-September, mengulangi perkembangan yang terjadi pada kuartal keempat tahun 2014 dan kuartal pertama tahun 2015 ketika sekitar $36 miliar telah dilunasi.
Pertanyaan tentang kelangsungan hidup
Bank sentral Rusia mengeluarkan pernyataan pada hari Senin yang dirancang untuk meredakan kekhawatiran bahwa pembayaran dalam jumlah besar dapat menempatkan rubel di bawah tekanan lebih lanjut karena mata uang tersebut mendekati level terendah dalam lima bulan, setelah mencapai level terendah sepanjang masa pada bulan Desember.
Perusahaan-perusahaan yang membeli mata uang keras untuk pembayaran utang membantu rubel anjlok tajam tahun lalu.
Bank sentral mengatakan mereka memperkirakan pembayaran utang aktual hingga akhir tahun akan jauh lebih kecil dibandingkan perkiraan awal sebesar $61 miliar, karena sebagian besar dari jumlah tersebut diwakili oleh perusahaan yang memberikan pinjaman kepada anak perusahaan mereka yang dapat diteruskan.
Bank sentral mengatakan perkiraan terbarunya menunjukkan penebusan sebenarnya bisa mencapai $35 miliar hingga Desember.
“Dengan demikian, Bank Rusia tidak memperkirakan adanya kelebihan permintaan di pasar Valas menjelang pembayaran utang luar negeri. Bank Rusia tidak memperkirakan arus keluar investasi portofolio yang signifikan dan tekanan yang lebih tinggi di pasar Valas akibat pembelian valuta asing untuk pembayaran kontrak impor,” katanya.
Bank sentral mengatakan pihaknya yakin perusahaan-perusahaan Rusia memiliki cukup likuiditas untuk membayar utang mereka dan potensi kekurangan likuiditas tidak boleh melebihi $4 miliar, yang dapat ditutupi dari dana cadangan bank sentral khusus sebesar $14 miliar.
Lembaga pemeringkat Moody’s mengatakan pihaknya yakin perusahaan-perusahaan minyak Rusia akan mengabaikan harga minyak yang rendah karena rezim pajak yang menguntungkan dan melemahnya rubel.
Seorang pejabat Gazprom mengatakan kepada Reuters bahwa perusahaan tersebut, yang utangnya berjumlah sekitar $25 miliar, memiliki pendapatan ekspor yang cukup untuk membayar utang dan tidak memiliki rencana untuk membeli mata uang keras dari pasar dalam beberapa bulan mendatang. Perusahaan harus membayar setidaknya $1,7 miliar sebelum akhir tahun, menurut data Reuters.
Bank tidak memiliki kemewahan karena mereka memiliki pendapatan mata uang keras yang jauh lebih kecil dan harus melakukan penyusutan lebih cepat.
“Saat ini, nasabah kami memiliki uang yang lebih sedikit dan tidak ada bank yang mampu menahan diri untuk tidak memotong biaya atau meningkatkan efisiensi di tengah kondisi pertumbuhan pendapatan yang tertekan dan meningkatnya biaya risiko,” kata Alexei Marey, direktur pelaksana salah satu bank terbesar di Rusia. bank swasta, Alfa Bank.
“Bagi beberapa bank, ini adalah masalah kelangsungan hidup, bagi bank lainnya, ini adalah masalah memilih prioritas dalam pemotongan biaya dan pengembangan,” tambahnya.